在上一篇文章里，笔者谈了食品饮料行业白马抱团的逻辑可能会瓦解，其中对比了电子行业和食品饮料行业的估值状况，而这次半年报预告的公布，加深了这种印象，或许下半年电子行业会有所作为。

今天笔者就拿部分半年报的预告，和业内最新的一些公开信息，对目前的电子行业做一次逻辑推演。

1.消费电子（手机、电脑、智能穿戴等产业链）

这次半年报预告，消费电子有28家公司公布了半年报，统计下来，这些公司净利润中位数同比增长15.65%。

2.面板（oled、LCD等，主要用于电视、电脑、手机屏）

以上两个行业相关度特别高，从增速看也差不多，17家公司净利润中位数同比增长15.35%，相当接近。这两个行业存在一个重要的下游，就是手机产业。

目前国内手机行业进入了存量状态，截至今年一季度，手机行业已经连续负增长接近3个季度，而现实情况也能够看得出来，大部分消费者手机的换机时间跨度越来越长，所以行业要复苏，必须推陈出新，创造需求，而此次5G商用化，大概率会出现一波手机换机潮。

上图中可以看到，3G普及后，手机需求到2013年年中增速达到最高值，之后趋向稳定，4G普及以后，手机到2017年年中爆发，之后逐步下滑。5G在2020年将实现大规模商用化，按照之前的经验，有较大可能出现增速逐步上升的情况。而部分手机厂商，已经在年内推出5G手机。大部分公司的半年报预告已经感受到这种强烈的预期。

3. PCB（电路板）

半年报预告披露公司数量大约为20家，它们的净利润中位数同比增速达到惊人的39.78%。此行业主要受益于大规模的5G基站建设。特别是华为的供应商，受益明显。

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