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QFII掘金科创板:打新积极性高,最早12月参与二级市场(3)

QFII掘金科创板:打新积极性高,最早12月参与二级市场(3)
2019-07-24 09:30:38 第一财经

QFII掘金科创板:打新积极性高,最早12月参与二级市场

周文群对第一财经记者称,“首个交易日迎来开门红,交易顺利进行且表现出良好的流动性,这将会鼓励更多优秀的公司选择科创板。经过开市首日的涨幅,大部分股票将会保持相对高估值交易,因此我预计近期股价表现或将出现波动,我也会保持谨慎的态度。”

摩根士丹利中国股票策略师王滢对记者称,外资直接参与科创板的通道目前只限于QFII、RQFII。互联互通机制下的股票名单每年调整两次,调整生效时间为每年6月和12月。因此理论上,科创板公司如果要成为互联互通机制下的可投股票,最早也要等到2019年12月。

关注科创板优质企业

尽管短期估值偏高,但中长期而言,外资对于科创板的优质企业仍报以较大的关注。

荷宝(Robeco)中国区首席投资官缪子美近期对第一财经记者称,“科创板市盈率等指标高于创业板、纳斯达克,但营收、净利润增速以及研发投入也更高,其中涉及的众多行业一直是我们想投资或长期关注的,例如IT、医疗、工业、可选消费等。”

高盛研究团队则认为,科创板是中国新经济的代表,预计科技和医疗企业可能会占预期融资量的2/3,即沪深300市值的14%。该机构认为,科创板企业具备规模小、增长高且市值并不那么高的特点,“IPO中位数规模为1亿美元,过去3年的营收和利润的复合年化增速分别达36%和56%,PE约为23.8倍,研发和资本支出在过去两年增速为69%和91%,研发和资本支出强度高达8.5%和7.9%,相比之下,沪深300整体仅分别为1.4%和5.5%。”

各界的共识在于,科创板将是A股机构化的起点。周文群表示,首批上市企业以半导体、医疗器械、可选消费等行业为主。对于高端技术产业,散户投资者对于公司“公允价格”的评判没有特别大的优势,更适合机构投资者参与。科创板前期还是会经历很多市场的躁动和不理性的,即使机构投资人都需要保持冷静,回归价值投资的根本。

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