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一到7月,外资机构交易员纷纷开始休假,市场波动率也像往年同期一样不断走低。但令人惊讶的是,离岸人民币对美元期权隐含波动率日前创下了2015年8月以来的新低。
当前,无论是外部不确定性因素,还是月底的美联储降息幅度,都仍存不确定性。“市场又进入了一种毫无头绪的情况中,交易员都在等待下一个方向,但基本上人民币贬值预期很有限,近期客户结汇的行为也不在少数。”某中资大行交易员对记者表示。
上周以来,人民币处于谨慎升值状态,美元/人民币在6.8590~6.8950区间波动。随着人民币贬值预期回落,交易员反馈称,中间价动用的逆周期因子显著减小,CFETS(中国外汇交易中心)人民币指数全周小幅回升,站稳93水平。多数机构认为,美元进入弱周期后,即使走弱幅度有限,仍可能使人民币维持温和升值行情。
此外,7月18日外管局公布的数据显示,6月银行代客结汇8959亿元人民币,售汇10274亿元人民币,结售汇逆差1314亿元人民币,创去年底以来最高。“但主要原因是年中利润分配、工资支付及暑期旅游等季节性因素带来购汇上升,结汇下降。”交银研究中心高级研究员刘健对第一财经记者表示,下半年有利于跨境资金流动稳定的因素依然比较多,一是美国经济下半年可能加速放缓、降息预期持续;二来中国金融市场开放度进一步提高,外资仍有望持续流入中国股、债市场。
人民币温和走升
7月18日,美元/人民币官方收盘价报6.8749,美元/离岸人民币交易在6.88附近。多位交易员对记者表示,近期人民币中间价与模型预测的点位基本吻合,逆周期因子调节幅度显著下降。
周一早间,风险资产再度受到投资者追捧。美股三大指数期货集体拉升,截至发稿,标普500指数期货大涨近0.71%,道琼斯30指数期货涨超0.67%,纳斯达克100指数期货涨1.09%