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韩国、印尼加入降息俱乐部,IIF、BIS警示全球降息风险(4)

韩国、印尼加入降息俱乐部,IIF、BIS警示全球降息风险(4)
2019-07-18 17:53:31 第一财经

具体而言,他认为巴西国债是首选,因其正计划延长退休年龄,若成功,有望改善其财政赤字,提振市场信心。其次看好俄罗斯国债和南非的短期而非长期国债,因为俄罗斯债市一直表现稳健且俄罗斯政府在借债方面非常“审慎”,南非经济今年一季度已出现萎缩迹象,央行大概率会降息。

戴蒙特同时提醒投资者远离土耳其国债。其指出,土耳其的紧张局势给其未来货币政策带来了不确定性,并且这一进展局势并不会“在短期以及中期内”改善。

黑石集团(Blackrock)同样在近期的研报中表示,“我们认为巴西、墨西哥、印度和印度尼西亚这4个国家的美元债和本币债券都较有吸引力。”其给出的原因包括,美联储降息使得这4国的货币没有明显的贬值风险、这4国的消费情况保持得较好以及这4国在全球贸易中的风险敞口较小,因此受到的潜在不利影响较低。

除了债券,一些分析师还表示,美联储降息周期下美元走软将有利于部分新兴市场货币。截至7月17日,MSCI新兴市场货币指数(MSCI EM Currency Index)今年以来已上涨2.3%,而同期美元指数仅上涨0.7%。太平洋投资管理公司(PIMCO)策略分析师弗里达(Gene Frieda)近日称,美元8年强势地位正接近尾声,美国经济放缓最终会对美元币值造成影响,而新兴市场国家货币则被低估约15%,未来该机构将做多其中一些货币。

IIF、BIS纷纷提示全球重回宽松风险

不过,一些机构也已开始警示全球重回宽松货币政策的风险。

IIF近期的报告指出,全球利率下降推动了2019年第一季度新的借贷热潮,新兴市场债务从一年前的68.9万亿美元飙升至历史新高69.1万亿美元,全球债务总额也增长了3万亿美元至246.5万亿美元,仅比历史最高位少2万亿美元。

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