今年上半年市场呈现“先扬后抑”的状态，值得注意的是，截至2019年7月16日，申万医药生物指数年内上涨22.10%，位居28个申万一级行业指数中前列，且跑赢同期上证综指。与此同时，医药主题基金的业绩表现也十分亮眼，这都得益于今年涨势居前的各大医药龙头股，但也暴露了不少问题。

根据Wind统计，截至2019年6月30日，全市场包含“医药”字眼的股混型基金共101只，有7只基金率先披露了二季度，涉及基金包括南方医药保健（000452.OF）、鹏华医药科技（001230.OF）、鹏华中证医药卫生（160635.OF）、南方中证500医药卫生ETF（512300.OF）、申万菱信医药生物（163118.OF）、汇添富中证医药卫生ETF（159929.OF）、天弘中证医药100A（001550.OF）和天弘中证医药100C（001551.OF）。

（数据来源：Wind 截至时间：2019年6月30日）

首先，鹏华医药科技二季度遭赎回明显，但期间业绩表现却还不错。从最新二季报持仓来看，该基金上半年重仓了长春高新，该只股票作为生长激素龙头，在今年上半年表现出不错的走势，但由于基金净值波动较大，且基金持有人相对比较集中，因此难免遭受较大的净赎回。

另外，投资者需要注意的是，虽然部分医药主题基金业绩表现优异，但由于总规模不满1亿，很可能面临规模迷你的尴尬。比如鹏华中证医药卫生与南方中证500医药卫生ETF两只基金，截至2019年6月30日，总规模皆不满1亿。

从前十大重仓股来看，上述基金共同持有多只个股，且有一致的加减仓动作。其中南方医药保健与南方中证500医药卫生同时增持了通策医疗（600763.SH）的持股占比；而申万菱信医药生物与鹏华中证医药卫生同时减持了恒瑞医药（600276.SH），并同时增持了长春高新（000661.SZ）和云南白药（000538.SZ），此外，上投摩根医疗健康增持了恒瑞医药为第一大重仓股。

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