对于后市，摩根士丹利华鑫基金认为需要关注市场的边际的变化，包括中美贸易谈判进展、流动性变化、中报业绩等情况。宝盈基金补充称，当前需重点关注七月底分析经济形势的政治局会议。

下半年关注经济何时见底

中长期而言，宝盈基金认为，市场环境仍将保持“经济退、盈利退、政策进”的基本格局。今年下半年，市场仍有机会出现做多的时间窗口，但可能仍需等待经济企稳时点的预期明确。

汇丰晋信基金则预计，企业盈利或于今年下半年迎来企稳，只不过本轮社融增速的L型底预示着企业盈利的弹性会较弱，目前市场对于2019年企业盈利的预期也基本在小个位数的增长。

长安基金顾晓飞预计经济会在三季报见底，企业盈利也可能会在三季度见底。另外，中国与其余大国之间的国际关系在G20会议之后进入到一个相对平稳的状态，再加上当下市场整体估值又回到了有性价比的区间，因此短期而言，相较于第二季度，整体会偏乐观一些，市场会呈现一个区间震荡的格局，现阶段主要是等待确认信用市场的影响以及经济见底的信号。

对于下半年的投资策略，摩根士丹利华鑫基金认为将从三大主线进行布局：

1、以大消费为代表的A股核心资产，有望受到A股长线增量资金持续青睐。

2、内外部较为宽松的货币环境下，利率中枢仍有望下移，利好利率敏感型资产。如大金融、高股息及黄金板块。

3、科技成长相关的5G、自主可控板块。政府层面对5G、自主可控的支持方向不会改变。5G作为新一轮通信技术革命，在经济承压背景下有望加快推进。而且中美摩擦爆发之后，企业对于自主可控技术研发的意愿也得到增强。

（绝对值 戴先喜）

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