宏观 海外 证券 产经 房产 金融 银行 保险 基金 科技 数码

东阿阿胶业绩滑铁卢背后:屡次提价成 “罪魁祸首”

2019年07月16日 09:38 来源:第一财经
分享: 微信 微博

去年年底,东阿阿胶(000423.SZ)在对主营产品阿胶块进行2010年起的第11次涨价时,未曾预料的是,换来的却是业绩遭遇滑铁卢局面。

日前,东阿阿胶发布的业绩预告显示,公司预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润较去年同期下降75%至79%。这样的降幅将创下公司1996年上市以来中报降幅之最。

7月15日,东阿阿胶股价毫无悬念一字跌停,最终收盘价报收35.42/股。业绩爆降的背后,也将东阿阿胶前期屡次提价的弊端暴露而出。

9年内提价11次

对于此番半年报业绩预降近八成,东阿阿胶将其中原因之一归结于渠道去库存。“公司连续十二年保持持续增长,且净利润年复合增长率20%以上,当前伴随着企业规模的逐渐扩大,受整体宏观环境等因素影响,以及市场对阿胶价值回归的预期逐渐降低,公司下游传统客户主动消减库存,从而导致公司上半年产品销售同比下降,公司也进入了一个良性盘整期。”

东阿阿胶渠道库存压力到底有多大?可以从公司的应收账款回款情况窥探出一二。在今年一季度报表中,东阿阿胶应收账款周转天数已攀高至85天,周转天数创下公司上市以来一季度新高。应收周转大幅放缓的同时,公司一季度归属于上市公司股东净利润也是同比下滑35%。

东阿阿胶业绩疲软早在去年就有所显现。去年年报,东阿阿胶归属于上市公司股东的净利润增速仅录得1.98%,结束了长达12年的双位数增长局面。

令人费解的是,去年12月底,东阿阿胶仍宣布上调阿胶出厂价,上调6%。对于提价缘由,东阿阿胶声称是“为推动阿胶行业可持续发展,结合公司投入和市场供需情况”。频繁提价,曾是东阿阿胶留给外界挥之不去的烙印。公开资料显示,从2006年起,东阿阿胶开始“扛起”涨价大旗。从2010年起,东阿阿胶也对外公告提价的信息。据第一财经记者梳理公告显示,2010年和2014年,东阿阿胶对主力产品阿胶块均一年内提价了三次。“国内毛驴的存栏量逐年下降,驴皮资源日趋紧张,导致原料收购价格不断上涨。”东阿阿胶不厌其烦对外解释这样提价的缘由。

东阿阿胶也一度享受提价带来的业绩狂欢。2006年至2012年,公司年度归属于上市公司股东的净利润增速保持20%以上。之后逐年的业绩增速亦有放缓趋势,增速降到20%以下。东阿阿胶提价的举动,到底能否持续,市场长期不乏争议。

从2016年起,东阿阿胶对阿胶的提价,改为每年一次。去年提价的上一轮是在2017年11月。

“每每旺季来临之际,渠道商就预感厂家会提价的情况,习惯提前囤货。几年下来,其实渠道上积压的库存不少,因为渠道商觉得不愁卖。在消费环境遇冷的情况下,迫于资金周转压力,有些经销商就开始清理前期的库存,这样一来,进货的积极性跟着下降。”有接近东阿阿胶人士亦对第一财经记者透露。

有OTC行业销售人士亦对第一财经记者表示,东阿阿胶业绩大降的背后,意味着此前的连续提价行为不仅已无法再持续,反而弊端重重。据他观察,从去年开始,厂家对经销商的管控力度似乎有所松动。“以往厂家对终端价约束得挺严格,但现在明显感觉到,经销商终端定价的自由权在加大,这可能是厂家考虑到终端去库存的需要。”

近日,第一财经记者走访了广州多家药店,亦发现东阿阿胶的阿胶产品在进行大力度促销,半斤原价在1200元以上的阿胶块,目前的促销价不到900元。

行业竞争激烈

“毫无疑问,作为阿胶类的老大,东阿阿胶对行业的贡献有目睹,做大了阿胶这个品类,把行业的蛋糕做大;这几年,他们对品牌、文化挖掘上还是比较到位的。但对于东阿阿胶来说,频繁涨价,亦抬高了消费门槛。”上述OTC行业销售人士认为,虽说有能力的消费者还会继续消费他们的产品,但这两年,受制于大环境变冷,高端消费市场亦受到一定影响。

东阿阿胶阿胶产品销售的一度繁荣,吸引了诸多玩家挤进市场。如第一财经记者在广州看到的场景,一家药店,同时销售的阿胶品牌多达四五个。一方面,不少企业亦在抢滩阿胶中低端市场,但另外一面,阿胶市场标准、质量的混乱也在困扰着行业发展。比如去年就有媒体曝出消息称,山东东阿县多家阿胶厂家用牛皮下脚料甚至骡马皮做原料来生产阿胶。

“阿胶更偏向于保健品,虽说年轻人目前也是保健品消费的主力,但他们更倾向于在电商渠道上购买,这样一来,以实体店为主的阿胶企业免不了受到冲击。而关于阿胶疗效问题,市场也颇有争议,某种程度亦影响到阿胶的消费市场。”食品产业分析师朱丹蓬对第一财经记者表示。

为挽救困局,东阿阿胶亦在放低身段。

在今年年度股东大会上,东阿阿胶总裁秦玉峰亦称,公司正面临十几年来最困难的时刻,东阿阿胶十几年的高速发展带来市场繁荣的同时,也面临着外部环境变化,需要时间调整。公司一方面将继续推动阿胶及阿胶制品有关标准出台,另一方面公司启动大单品战略,聚焦千禧一代,系统化重构品牌。东阿阿胶将从滋补养生进一步向美容养颜、亚健康调整、特殊场景等不同需求的背景扩张,保持研究和开发新产品,不断适应女性健康与美丽的需求,突破补益类市场的增长瓶颈。此外,针对其他阿胶厂商的低价策略,东阿阿胶也表示,将进一步丰富产品线,向中低端市场进行拓展,收割更多市场份额。

值得一提的是,东阿阿胶似乎有意在挽回市场投资人的信心。今年5月份,东阿阿胶对外抛出回购股票方案,公司拟以不低于7.5亿元且不超过15亿元自有资金回购公司股票,回购价不超过45元/股,回购期限为不超过12个月。截至今年6月末,公司合计回购的金额已达到1.44亿元。制图/张逸俊

责编:胡军华 此内容为第一财经原创,著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。 如需获得授权请联系第一财经版权部:021-22002972或021-22002335;banquan@yicai.com。

(责任编辑:任宪奎 CF001)

相关文章

财经夜行线 | 创业板迎10周岁生日,这些10倍股你追过吗?

今日重点 创业板10周年:19只十倍股在这里诞生 10月30日,创业板迎来10周岁生日。回顾10年历程,创业板从无到有,发展成为市值5.68...

来源:第一财经

前三季度减税降费17834亿元!明年减负新政可期

17834亿元!国家税务总局30日披露的这个数字,代表了前三季度减税降费的进度。“这说明,今年减税降费的政策落实有力,而且规模实际上超过预期...

来源:第一财经

央行上海总部出台意见 全力支持金融科技中心建设

10月30日,人民银行上海总部发布公告称近日向辖内金融机构印发了《关于促进金融科技发展 支持上海建设金融科技中心的指导意见》,旨在进一步推动...

来源:第一财经

主产区生鲜乳上涨,养殖企业将受益,上游龙头利润将大幅改善

据农业农村部消息,10月第四周内蒙古、河北等10个奶牛主产省(区)生鲜乳平均价格3.8元/公斤,比前一周上涨0.5%,同比上涨8%。 10月...

来源:第一财经

美联储如期降息25个基点,金价急跌近10美元

北京时间周四凌晨2点,美联储宣布降息25个基点至1.50%-1.75%,为年内第三次降息,符合市场预期。 美联储以8比2的投票结果支持今日政...

来源:第一财经

标普500指数再创收盘纪录新高,脸书苹果财报双双好于预期

周三美股三大指数集体走高,美联储今年的第三次降息令投资者受到鼓舞,标普500指数再度创下收盘纪录新高,上涨0.3%至3046.77点。道琼斯...

来源:第一财经

“两病”患者用药可报销超50%、全国范围提供携号转网……11月新规来了!

责编:方舟 此内容为第一财经原创,著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。...

来源:第一财经

“种草经济”走俏:消费者抢货,平台抢人

一年一度的“双十一”购物狂欢节已经拉开战幕,B站、小红书、抖音、快手等内容流量平台上的“种草”话题愈演愈烈。 “种草”最早起源于美妆类论坛及...

来源:第一财经

徐州打造内陆开放型城市样本

距离2019年结束还剩两个多月时间,各省份纷纷交出第三季度成绩单,并部署冲刺第四季度的措施。 根据江苏省徐州市发布的三季度数据,前三季度全市...

来源:第一财经

“类金融”机构监管规制建设提速,加快补齐制度短板

继去年商务部将融资租赁、商业保理、典当行的业务经营和监管规则职责划给银保监会之后,关于这三类主体的监管措施随即拉开了帷幕。 近年来,我国融资...

来源:第一财经

小非农和GDP双双好于预期,美股指几乎平开,投资者静待美联储议息结果

周三盘前公布的美国10月“小非农”及三季度GDP初值均好于预期,美股指表现平平。 标普500指数开盘上涨0.03%,报3037.83点;纳斯...

来源:第一财经

“海尔智家”三季报:场景生态加速落地推动营收、利润持续逆增

10月30日,海尔集团子公司之一 ——“海尔智家”(600690.SH/690D)发布2019年三季报。报告显示,2019年前三季度“海尔智...

来源:第一财经

银行普惠业务考核继续强化,小微贷款利率可低于LPR

今年以来,金融供给侧结构性改革继续深化,金融服务功能进一步得到强化,普惠金融体系不断完善,对小微企业等的金融服务水平也得到了提高。银保监会数...

来源:第一财经

美的格力海尔前三季逆势增长 加码智能战略殊途同归

美的集团(000333.SZ)、格力电器(000651.SZ)和海尔智家(600690.SH)10月30日晚发布的三季报业绩均逆势增长,白电...

来源:第一财经

外星人和人工智能如何?这些人类最强大脑展开激辩

金秋的上海临港,阳光在滴水湖湖面上折射出耀眼光芒,而人类智慧最闪耀的明星此刻也汇聚于此,碰撞出新的思想火花。 10月29日,第二届世界顶尖科...

来源:第一财经

合作伙伴

联系方式

中华网新媒体 财经频道
互动/投稿邮箱:
finance@zhixun.china.com
网上不良信息举报电话:17610228316
财经频道商务合作热线:13220112735