浑水公司第三次发做空发报告阻击安踏体育！安踏今日低开0.59%，报50.50港元。

第三份做空报告直指安踏斐乐店的数量称，投资者不能相信安踏斐乐店的数量。 作为独立第三方的苏伟卿在北京拥有46家斐乐店，但安踏一直声称持有所有的斐乐店。明显，安踏要么在苏伟卿的事上撒了谎，要么就是在斐乐店数量的事上撒了谎。投资者不能相信安踏斐乐店的数量，安踏很可能只是编造了不属于自己公司的斐乐店的数字，甚至为斐乐店做了欺诈性的财务报告。

此前，浑水公司连向安踏射出两颗“子弹”，直指这家体育用品公司，利润率过高、财务造假、有意欺骗外部投资者。安踏股价一度应声跌幅超过8%，蒸发市值近110亿港元，并紧急停牌辟谣。

7月8日，做空机构浑水发布报告《ANTA Part I: Turds in the Punchbowl》认为，安踏之所以能实现行业领先的营业利润率，并不是因为它的经营状况非常好，而是因为安踏利用许多秘密控制的一级分销商，欺骗性地提高了利润率。安踏与其下分销商关系密切，私下操纵27间分销商，当中至少25间为一线分销商，合共占安踏约70％零售额。安踏坚决声称其一级分销商是独立的第三方，这是个谎言。安踏控制其一级分销商这一事实在安踏高级管理人员中众所周知。浑水认为安踏控制这些子公司以操纵其报告的财务状况。

7月9日早间，安踏发布公告否认浑水公司的指控称，其属不准确及具误导性。本集团各分销商拥有其自身的管理层团队，作出独立商业决定，并拥有独立于本集团的财务 及人力资源管理功能，且并无相互控制关系。

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