长城证券认为，目前氢能源处于发展初期,政策导向是行业发展的重要风向标。白皮书指出将率先建设示范项目,推动氢能及燃料电池技术自主化,之后形成国家级示范区,推动氢能基础设施逐步完善。我们认为示范项目将首先在氢能基础设施较好的地区开展,从而带动该地区企业快速成长。截止2018年我国加氢站合计约40座,主要分布在长三角、珠三角和津京冀地区,各区域加氢站建设布局领先的龙头企业,以及在电堆和加氢设备制造方面具有优势的企业有望脱颖而出,推荐关注潍柴动力。

中信证券指出，中下游企业加码燃料电池布局，国内燃料电池产业化态势正盛；自主力量冲击产业链核心环节，商业化进程加速；利好政策连贯性、针对有望作为确定性强，行业成长确定性强化，具有先行布局和技术突破的优质标的有望受益。重点推荐技术领先和先行布局的大洋电机（参股巴拉德，卡位氢能产业链核心环节）、雄韬股份（全产业链布局）。光伏板块重点推荐单晶硅片与电池组件龙头隆基股份、逆变器与国内光伏电站龙头阳光电源，建议关注天顺风能、特锐德。特高压有望进入密集核准期，重点推荐国电南瑞、平高电气、许继电气，建议关注中国西电、特变电工。

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