华安证券指出，近日，垃圾分类带动环保板块固废产业链燃爆了二级市场。在上海7月1日垃圾分类全面进入“强制时代”的背景下，北京、深圳接力，进一步明确了垃圾分类责任。我们认为垃圾分类问题的核心是干垃圾和湿垃圾的分类，即是厨余垃圾、餐厨垃圾。我们认为环卫运输设备厂商率先受益，但空间较为有限，订单的爆发式增长有待试点城市政策执行情况；湿垃圾终端处置最具发展潜力。当前垃圾分类处于试点阶段，宣传意义较大。从更为长远的角度，末端处置才是亟需解决的关键所在。建议关注推荐维尔利、上海环境。

广发证券预计整个固废产业链的高景气度在未来几年仍将维持，且全产业链的固废处置模式或将更受政府认可或推崇。固废产业链现金流优于工程业务，且业绩增长更为确定，有望率先迎来估值回升。同时，不用过于纠结垃圾分类的实施难度等问题，更应关注如此高规格的政策力度所带来的设备设施投资需求。短期而言垃圾分类有望带来以下投资机会：以垃圾分类为主的垃圾分拣等处理设施及相配套环卫设备的增量需求龙马环卫、中国天楹；国内再生资源回收体系溢价中再资环、餐厨垃圾湿垃圾处置需求爆发维尔利；拥有产业园模式的垃圾焚烧企业瀚蓝环境等。

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