中金公司测算，2025年底前所有地级市基本建成垃圾分类体系，将增加1300亿元的湿垃圾处置设施和260亿元餐厨、渗滤液处置设备，与之配套的湿垃圾运输车需求则会新增80亿元。东吴证券预测，按厨余垃圾占生活垃圾56%估算，全国推广后有望新增约3800亿元的投资市场空间。

东吴证券认为，抛开博弈，聚焦“增长的确定性”。长期寻找环保行业持续增长，商业模式通顺，现金流内生或融资能力强的标的，结合公司治理与战略清晰度。

从六个方面来看，1、水处理：国资牵头长江经济带项目，融资痛点被解决，格局转向比拼经营能力，打开未来成长空间。近期定增核准通过，关注资本金生成与模式成熟的重点区域。2、危废：关注龙头的治理改善，水泥窑行业放量。3、再生资源4年5倍空间，龙头公司渠道资金优势凸显，外延扩张切入危废领域、改善现金流。4、垃圾焚烧：关注行业格局和项目放量周期。5、监测行业趋势持续成长。6、燃气：着眼量增是根本。

广发证券表示，垃圾分类是2019年最为重磅的环保政策，上海、北京、深圳等地相关政策不断推出，我们预计超过40个城市将于年内也启动相关政策(参照达标时限)。垃圾分类推广，不仅对环卫及转运设备、后端处置等环节提出新的购置/建设需求，同时也让固废产业链一体化(特别是向前端延伸)具备了可能性、行业格局有望重塑。我们预计固废产业链未来2-3年投资将加速，行业高景气度得以持续，投资机会体现在板块估值、盈利预测双提升。

财富证券建议从以下三条主线布局垃圾分类概念股：1、通过干湿：垃圾分离后，可提高干垃圾热值水平，并方便湿垃圾（餐厨）垃圾的后端处理，建议关注垃圾焚烧发电企业瀚蓝环境、上海环境，及厨余垃圾处理企业维尔利；2、住建部《关于加快推进部分重点城市生活垃圾分类工作的通知》要求加快配套分类运输系统。垃圾不能先分后混，因而专业垃圾运输设备有望扩容，利好环卫装备提供商龙马环卫、盈峰环境；3、垃圾分类后，可回收垃圾可对接再生资源回收利用环节，利好再生资源回收企业，如启迪桑德、中再资环、格林美、三联虹普。

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