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中国平安高位回购的底气何在?(2)

中国平安高位回购的底气何在?(2)
2019-06-21 09:43:47 第一财经

从去年10月底提出A股回购计划开始,到今年首次回购落地,中间时隔近8个月时间。在颁布方案的时候,中国平安的股票价格仅有60元左右,但经过了一系列流程后,完成股份回购所需动用的每股成本却提高了不少。

1,为何选择此时回购?

一般来说,上市公司都会选择在股价低点回购“护盘”,中国平安却在股价反弹期间密集大额回购。为何选择这个时间点回购?即使中国平安的股票价格增加了不少,但仍然不影响其积极采取股份回购的信心。有券商分析师表示,选择在这一时点回购,一定程度上反映了中国平安对股价未来的信心,也彰显了对公司未来发展前景信心,利好公司估值提升,也有利于增加投资者信心。

值得注意的是,本次回购股份将全部用于员工持股计划,这也有助于激发员工积极性,促进公司未来业绩增长。

2,被低估的股价

被视作“白马股”的中国平安,一直是机构投资者的持仓标配,但其股价曾在较长一段时间里“躺着不动”。在2018年度的股东大会上,中国平安董事长马明哲对估值进行了委婉回应,并表示:“投资平安一定有耐心,希望平安越来越多长期投资者。”

不仅如此,从众多券商研报给出的最高目标价来看,中国平安确实存在股价低估情况。同花顺显示,已有15家券商发布20篇研报推荐中国平安,其中,华创证券给予其最高目标价104元/股。

对此,华创证券分析师洪锦屏认为,“中国平安一季度在主动调整产品结构的情况下实现了NBV的正增长,集团各业务板块和保险产品结构稳定多元化,公司将有较稳定的利润回报和价值增,根据分部估值法维持2019年目标价104元/股。”

借助目前A股行情以及这波回购操作,将中国平安的股价拉到心理价位,也为被低估的股价提供了更多想象空间。

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