减持热、增持冷

从减持原因来看，个人资金需求、缓解股权质押压力是上市公司公告中提到的几项主要因素。

以博腾股份(300363.SZ)为例，其在6月初的减持公告中表示，为缓解长期以来的质押债务压力，合理控制融资杠杆，居年丰等3人拟减持其所持有的公司部分股份，减持所得资金将主要用于偿还其对外融资借款，降低自身资金风险及负债率。

整体来看，分析人士认为，6月出现的减持潮，除市场因素影响之外，公司减持存在个别结构性因素，具体因素需根据个股分析。

从宏观因素来看，如是金融研究院高级研究员葛寿净对第一财经记者表示，目前市场流动性边际偏宽松，股权质押整体规模有所下降，公司没有较大的环境压力，结构性个体原因较为突出。

“一个是获利，一个是规避风险。从获利动因来看，现在的股价没有那么高，同时估值也恢复到了历史中枢水平，如果股东想要在此阶段套现，一些产业资本从短期获利角度，觉得现在是个比较好的时点。”葛寿净认为。

另一方面，聚焦6月份的减持，不同于此前减持和回购双双火热，上市公司增持的动力明显减弱。

不过，业内人士认为，增持行为和结构方面在今年出现一些变化——主要体现在“兜底式增持”等形式的减少，导致今年增持量出现减少。

“之前很多上市公司增持偏激进，比如以大股东兜底形式让员工进行增持，或者采用员工持股计划，还有一些加杠杆。在去年市场单边下跌时，这种形式比较‘受伤’，相对而言，这一部分增持的操作和动作比较少。”国融证券投资顾问刘云龙对第一财经记者表示。

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