招股书解释称：“2017年苹果公司推出iPhone X等新一代产品，全面采用三星的OLED显示屏，且面板厂商进一步推进生产线自动化升级改造，增加了对大型自动化检测设备的采购力度。以上事项使得下游行业2017年检测设备更新换代需求增加较大，因而公司检测设备产品订单大幅增加，销售收入占比较高。”

这也解释了华兴源创2018年收入和利润为何会出现同比下滑。

关于华兴源创，华南某知名面板企业相关人士告诉第一财经记者，其所在企业的供应商当中并没有包括华兴源创，华兴源创的客户其实没有覆盖所有的面板企业。不过，高端的OLED面板是智能手机应用的一个大趋势，在小屏幕设备诸如智能手机市场进入存量市场且OLED显示屏渗透率逐渐提升，这应该是华兴源创未来较大的发展机会。

天风证券分析师邹润芳表示，在LCD（液晶显示）产能持续向中国转移的大背景下，作为稀缺的柔性OLED（有机发光二极管）关键检测设备商，华兴源创赶上了国产OLED产线投资大潮。研究机构IHS预计，到2022年，全球OLED出货将超过9亿片，营业收入达到421亿美元，年复合增长率18%。其中，柔性AMOLED（主动式有源矩阵有机发光二极体面板）占比将显著提升，预计到2020年达到3.357亿片，占AMOLED面板总出货量的52%。

招股书显示，作为高科技公司，华兴源创持续增加研发投入，2016年度、2017年度和2018年度的研发费用分别为4771.98万元、9350.78万元、1.39亿元。截至2018年12月31日，公司共有研发人员400人，占员工总数的比重为41.88%。

对标精测电子

招股书里面，“公司行业地位及与同行业可比公司比较情况”当中，华兴源创称对标的公司正是创业板上市公司精测电子。

“公司所处的行业主要为客户提供各类检测设备及治具产品，主要根据客户的不同需求而定制产品具有非标准化的特点，其技术性能、产品特点由于产品功能和使用场景的不同存在较大差异，无法通过具体的技术指标进行对比。因此业内主要通过销售规模、终端客户的情况来衡量企业在行业中的竞争地位。”公司称。

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