最近很多人都在说核心资产，大蓝筹的投资逻辑，但我认为凡事不能太绝对，我今天想说说投资这些品种可能存在的风险。

我们先给蓝筹股下个定义：“蓝筹”一词源于西方赌场。在西方赌场中，有三种颜色的筹码，其中蓝色筹码最为值钱，所以在股市中大家把行业中市值最大、业绩最稳定、有良好形象的公司称为蓝筹股。

2012年，国外有个机构，做了一项研究，如果选取每个行业中市值最大的公司，也就是行业中的大蓝筹。然后分别跟踪他们1年、3年、5年、10年的股价表现后发现，这些公司大概率都会跑输除自己外，整个行业的指数。具体说，1年内跑输的概率是57%，3年是58%，5年是61%，10年是66%。跑输的幅度都在4%以上。而且为了降低幸存者偏差，这项统计涵盖了9个发达国家股市的12个行业。如下图：

再举几个例子，据美国《福布斯》杂志统计，1917年的100家市值最大公司中，到2010年只有43家公司的股票仍在蓝筹股之列，而当初“最蓝”、行业最兴旺的铁路股票，如今完全丧失了入选蓝筹股的资格和实力。

而从1980年开始到2019年，每过10年，全世界市值排名前十的公司都会有大的变动。如下图:

图中可以发现，1980年世界排名前10的公司，没有一家出现在2019年的前十榜单中。1990年几乎是日本公司的天下，而在如今的榜单中却都见不到了。单看2010年的排名前十的公司到现在也大部分易主。其中当年排名第一的是大名鼎鼎的中国石油。怪不得马化腾经常会把危机感挂在嘴边，可能也是看到了这份榜单的缘故吧。

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