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遭反垄断调查、数字税多轮“狙击”,美股科技股泡沫即将破灭还是买入良机?(4)

遭反垄断调查、数字税多轮“狙击”,美股科技股泡沫即将破灭还是买入良机?(4)
2019-06-12 17:15:38 第一财经

研究机构BCA Research近期的研报指出,投资者应该谨慎对待科技股,特别是在短期内,围绕大型科技公司的政治言论将延续到2020年大选。“目前的政治环境对于实施重大的反垄断措施已经成熟,尤其是对处于高位的FAANG。”报告称,“无论是出于对选举的干预能力、数据隐私问题,还是对财富的大量积累,美国政界都对科技公司的力量持谨慎态度。”

不过,大部分分析师还是对大型科技企业和科技股的前景审慎乐观。

罗兰贝格TMT行业与数字化业务合伙人王欣在接受第一财经记者采访时称,最近的一系列措施会令人们对科技企业的担忧上升,但在美国反垄断史上,对巨头的反垄断调查不少,真正大动干戈的其实不多。

当然,他也称,不排除未来监管机构可能会采取较为激进的行动,比如分拆科技巨头或限制其业务范围,但这一过程恐必将旷日持久,在管辖权责确立后,DOJ与FTC将决定是否要对这些企业正式展开调查,而调查过程普遍都会耗时两年以上,结果并不会在短时间内出炉。比如,微软的“垄断”诉讼就“跨越了一个世纪”(从1998年到2001年)。

他还补充称,反垄断等监管趋严的确会令企业发展经历波折,但其影响还取决与企业自身基本面和行业趋势等。

贝尔德科技分析师塞巴斯蒂安(Colin Sebastian)在报告中分析称,科技巨头被分拆的可能性不大,因为“从反竞争行为方面看,谷歌和脸谱网提供的服务在很大程度上是免费的”。此外,在他看来,脸谱网和Instagram的增长近年来给谷歌带来更激烈的竞争,也可能会淡化“双寡头”对消费者不友好的论点。

城堡对冲基金驻纽约美股交易员陈大龙在接受第一财经记者采访时也称,监管机构的调查的确会给科技股带来压力,但这些公司因此破产的可能性仍然很小,其基本面依旧指向进一步的长期增长。因此,科技股近期的骤跌可能是投资者布局“近年来表现最好的一些股票”的入场点。

他以微软为例,从1998年开始反垄断诉讼,到2001年11月结束诉讼,期间,微软的股价攀升了近300%。

在KKM Financial首席执行官克伯格(Jeff Kilburg)看来,科技板块的表现始终优于其他板块,因为“它是过去两年中盈利能力最强的部门”。“(科技股近期的下挫是对)谷歌和其他科技巨头是否会被分拆的消息的消化。我认为答案是否定的,但这些消息或许会使得一些投资者重新平衡其投资组合。”他强调,对于那些可以忍受科技股可能面临的波动的投资者而言,这将是“买入的机会”。

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