郑康豪最终还是决定找外援。

皇庭集团自2005年组建以来，从未有过外部资本介入，唯一一次变更，是被深圳恒浩投资做了大股东，但顺藤摸瓜之下，可发现恒浩投资也是实控人郑康豪的关联企业。

意外发生在5月14日晚，皇庭集团间接控股的上市公司皇庭国际（000056.SZ)宣布，控股股东股权变动，一家新成立的公司康顺晟源拿下了皇庭集团 20%股权。康顺晟源的背后站着中植系掌门人解直锟。

深圳人对皇庭集团耳熟能详，其开发运营的皇庭广场、皇庭V酒店等著名项目牢牢盘踞在福田CBD，上市公司皇庭国际的业绩却不如地标好看，2018年除了营业收入增长17%外，公司净利润、资产总额等核心指标都出现不同程度的下滑。潜藏的其他风险也使公司股价一蹶不振，郑康豪已两次被带走协助调查，个人财富也正急速缩水。

中植系大佬现身

5月5日，一家新公司——深圳市康顺晟源实业有限公司成立。3天后，康顺晟源以25000万元，认缴了皇庭集团20%股权，同日，皇庭集团资本金变更，由原来的100000万元，增加25%至125000万元。

长期由郑康豪100%控股的皇庭集团终于有了来自第三方的股东。

康顺晟源是个市场新兵，但其背后的控制人却赫赫有名。股权穿透到最后，康顺晟源由中海晟融(北京)资本管理有限公司100%持股，其最后控制人是解直锟。

解直锟在资本市场上拥有一定知名度，他所控制的中植集团，是中国民营金融控股集团中的重要角色，持股多家上市公司，资本帝国以万亿计算。

以投融资、产业基金著称的中植，在皇庭集团中扮演的是提供融资，这家曾主力发展房地产业的金融集团以另一种形式重回房地产业。

对于股权变动，5月14日晚，皇庭集团表示，本次合作主要基于双方看好粤港澳大湾区的未来发展，将重点在粤港澳大湾区及深圳、东莞等城市的地产板块和城市更新层面，推进与战略合作伙伴搭建新型合作平台，积极信托等金融机构合作，在大湾区基础设施投资、城市更新领域、不动产投资运营等业务加大布局和投资力度。

皇庭集团又称，此次合作，是出于城市更新业务的行业惯例而开展的融资业务，康顺晟源取得固定收益权，皇庭集团及指定方有权按照约定回购其所持有皇庭集团的 20%股权。从这一程面来看，此番投资带有明股实债的意味，但具体融资利率以及期限，皇庭集团并无相关披露。据称，康顺晟源不会干预皇庭集团的日常经营管理活动，也不会导致皇庭国际的控制权发生变动。

本次股权变动前，郑康豪个人持有皇庭集团99.90%股权，其控制的皇庭投资控股持有皇庭集团0.10%股权，股权变动后，郑康豪个人持有皇庭集团79.92%股权，皇庭投资控股持有0.08%，康顺晟源持有20%。

资金紧张希望在旧改

皇庭集团表示，此番融资是为了开展城市更新业务。

作为皇庭集团主要上市平台，皇庭国际主要开展商业地产运营和金融服务，并无房地产开发业务，表内无法获悉皇庭集团的土储和城市更新项目真实情况，而皇庭集团此前已开发项目中也无城市更新项目。

第一财经了解到，目前皇庭集团在深圳的首个旧改项目“皇庭壹公馆”，位于福田下梅林中心片区，总建筑面积11万多平米，项目含精装公寓、商业、住宅。

皇庭壹公馆于2018年3月正式开工，目前还处于施工阶段。皇庭集团官网在今年4月份的一次动态推送中表示，“集团董事长及高层领导对项目的开发高度重视并寄予厚望，多次亲临项目施工现场视察和指导工作，董事长要求项目现场管理人员对项目开发建设要高标准、严要求，出精品，在福田乃至深圳打造豪宅标杆，为皇庭品牌赢得声誉。”

皇庭壹公馆被要求在2019年9月份达到预售条件，按照深圳旧改的丰厚利润，一旦成功销售皇庭集团将获得大笔资金。虽皇庭集团并未明确融资给哪个旧改项目，但大概率为皇庭壹公馆，此际引进外部资金保证项目建设也具合理性。

在此之前，以商业地产为主要业务的皇庭国际，业绩并不算理想。

2018年公司营业收入为9.49亿元，同比增长17.47%，归属于上市公司股东的合并净利润9065.22万元，同比下降24.55%，主要系计提资产减值准备同比增加所致，截至2018年末，资产总额132.55亿，同比下降11.98%。

皇庭国际的现金也显紧张，2018年全年，其经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额、筹资活动产生的现金流量净额悉数下滑，降幅从41%到220%不等。期末，公司现金只有2.32亿元，比2017年末的7.43亿元大幅下滑，远不能覆盖公司3.5亿元的短期借款和一年内到期的10.89亿元非流动负债。

此外，截至2019年4月24日，郑康豪及其控股的百利亚太、皇庭投资、皇庭产业控股、皇庭国际集团为一致行动人，合计持有公司 59589.9567万股股份，占总股本的50.70%。

而同期，皇庭投资质押24216.5940万股，皇庭产业控股质押了22928.2152万股，百利亚太质押了1500.0000万股，共计48644.8092万股，郑康豪持股质押率达81.63%。

更为严峻的是，近两年来，郑康豪已两次卷入风波，第一次是在2017年11月，皇庭国际宣布，董事长郑康豪因个人原因正被有关机关要求协助调查，无法直接与其取得联系。直到2018年2月，郑康豪回归履职。但2018年10月，郑康豪再次被有关机关要求协助问询，直到2018年11月底，才返回公司。

资金面和实际控制股东潜在的风险，使皇庭国际股价高台跳水。2018年10月开始，其股价从12元滑落，至今一直在5元左右徘徊。皇庭国际的市值也大幅蒸发，郑康豪及其一致行动人持有的公司市值目前仅有29.9亿元。伴随着股价的下跌，高额质押的平常风险，又成为公司眼下的另一危机。

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