“半个月前隔夜还是3%，但现在隔夜低至1.1%。判断市场的难度太大了。”上海一位债券交易员感慨。

5月8日，银行间市场资金面持续宽松，隔夜加权价格盘中一度接近1.1%附近，这一利率水平要比去年8月以及今年1月“水漫银行间”时的利率都低，当时的DR001在1.4%左右。历史上看，这样的利率水平几乎接近2008年金融危机时。

而在半个月前的4月17日，银行间隔夜回购加权平均利率盘中突破3%，为2015年4月来的首次。

“不论是1.1%还是3%，我认为都是偶发情况，比如这次的1.1%也不可能持续。”某老牌公募货币基金经理分析。

Wind显示，DR001最新加权平均利率报1.5219%，较前一日上行近40个基点（BP），DR007最新加权平均利率报2.4958%，较前一日上行30BP。

隔夜过山车

5月8日，隔夜加权利率成交在1.22%上下，隔夜报价在+30BP以内，7天加权在2.25%附近，14天加权在2.45%左右，隔夜利率报收1.14%，5个交易日利率猛降95个BP，这也创出2015年6月以来新低。

上述交易员表示，早盘开始资金面市场延续宽松态势。早盘起，各银行积极融出隔夜，带动隔夜加权一路走低到1.1%附近，随后卖盘突然减少; 午后，隔夜成交价格逐步回升。

“只是偶然情况。”上海某公募固收负责人则认为。

但半个月前，银行间隔夜回购加权平均利率盘中则突破了3%。

“那个时候最近经济和金融数据向好，货币向好的宽松程度会有所收敛，叠加缴税、预期不稳的情况，资金价格有所波动也是很正常的。”上述老牌公募货币基金经理则认为。

“1.1%我觉得更多是相对偶然的状态。这也属于历史极值，很难维持较长时间。”北京一位货币基金经理分析，“现在这个时候不可能到1%，因为在4月份的时候还在3%附近。”

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