尽管公布了最新的资产重组事项，但是三房巷（600370.SH）却并未出现投资者预期中的一字涨停走势，盘中上蹿下跳的走势使得其以19.74%的振幅位居沪市振幅排行榜首位。

这也充分体现了市场对于其此次资产重组的分歧，那么，三房巷后续究竟会出现怎样的走势呢？

集团资产注入

5月7日晚间，三房巷公告称，拟发行股份购买三房巷集团、三房巷国贸、上海优常、上海休玛合计持有的江苏海伦石化有限公司（下称“海伦石化”）100%股权。本次交易完成后，海伦石化将成为上市公司全资子公司。同时三房巷拟向不超过10名投资者非公开发行股票募集配套资金。

而在此之前，三房巷集团、江苏兴业聚化有限公司与海伦石化已签署股权转让协议，将其合计持有的兴业塑化94.24%的股权转让给海伦石化；三房巷集团与海伦石化已签署股权转让协议，将其持有的江阴兴宇新材料有限公司、江阴兴泰新材料有限公司、江阴兴佳塑化有限公司75%股权转让给海伦石化；三房巷国贸将其持有的三房巷储运100%的股权转让给海伦石化。截至预案签署日，上述股权转让的工商变更工作尚未完成。

这也意味着，控股股东三房巷集团旗下的PTA板块和瓶级聚酯切片板块业务将被整体注入上市公司。本次交易前，三房巷主营业务包括纺织、化工、热电三大产业板块。本次交易完成后，上市公司将成为集PTA生产销售、瓶级聚酯切片的生产销售、印染整理于一体的大型综合化工企业。

不买账的市场走势

从财务数据来看，在假设上述资产调整已在期初完成的前提下，此次交易的标的资产在2017年和2018年的归母净利润分别为-2283万元和64200万元，而上市公司2018年的归母净利润为5363万元，两者明显不在一个量级。

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