经过了短暂休息，巴菲特和芒格再次回到主席台。下半场第一个问题有关于人生，有投资者提问“股神”现在最珍惜的东西是什么？巴菲特表示，有两样事情没有办法花钱买到，爱和时间，所以最珍视这两样东西。非常幸运可以在生活中控制自己的时间，也有足够的金钱做自己想做的事情。芒格则认为最重要的是做自己想做的事情。而在此后的回复中，巴菲特透露已经决定未来伯克希尔会将现金大量用于慈善事业。

随后两人就投资理念、公司运营等多方面回答了投资者近20个提问。

投资理念

【持仓】问：伯克希尔有近2400亿美元的股票，为何伯克希尔不透露更多资产组合表现的细节？

巴菲特：我们并不需要向别人解释为什么会持有哪些股票。在2000亿资产组合中，有至少1500亿都有不错的收益，未来十年会做的明显更好。

【护城河】问：很多全球领先的公司都是科技巨头，这些企业都有宽广的“护城河”、强劲的品牌和有实力的企业家领导。伯克希尔是否应该多投资一点科技公司？

巴菲特：自己很喜欢那些具有“护城河”的公司，过去确实能经常找到。如今伯克希尔的投资哲学没有变化，会持续辨别这些有竞争力的企业，并努力扩大企业的竞争圈（circle of competence），这样就不会错过太多机会。但我们不会冒然尝试一个不熟悉的领域，而是会雇佣熟悉这些领域的投资经理来完成。

【指数基金】问：你一直提倡投资指数基金，在找到下一个收购目标之前，为什么不把多余的钱拿来投指数基金？

巴菲特：全部投资指数基金会让公司更容易受到股票市场的冲击，变得不够灵活。

芒格：相对其他人而言，我们在持有现金上做得更保守，这样做是合适的。伯克希尔不会犯哈佛基金曾经的错误，在市场高点的时候进行大规模投资。

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