又见券商大额融资。4月15日晚间天风证券（601162.SH）发布公告称，拟通过配股募资80亿元。2018年10月19日，天风证券在上交所挂牌，也就是说，此次宣布再融资离天风证券上市不到半年。

公告显示，天风证券此次配股资金将用于子公司的增资、发展资产管理业务和自营业务，同时加大经纪业务网点的投入、加大IT技术平台的投入以及补充运营资金。其中的重头戏是子公司增资及其海外业务的优化布局。天风证券拟利用25亿元募集资金用于发展私募基金管理业务、发挥天风国际证券集团有限公司的国际平台优势拓展国际业务，并考虑和择机实施外延收购。

（图片来源：《天风证券2019年配股公开发行证券预案的公告》）

当前券业分化将愈加明显。一方面，大券商净资本充足，抵御风险能力强。另一方面，以净资本为核心的风险监管体系，引导资源向大型综合券商倾斜，行业集中度或进一步提升。中小券商只有加快补充资本实力，推动业务全面发展，提升业务质量，才有可能在未来行业竞争格局中占有一席之地。

近3年来，天风证券业绩呈现下滑态势。2016年、2017年公司归母净利润分别为6.7亿元、4.1亿元，2018年进一步降至3亿元，同比下滑26%。2018年天风证券经纪业务、自营业务实现增长，资管、投行和私募基金业务则出现下滑。公司证券经纪业务和自营业务去年分别实现营业收入12亿元、6亿元，同比分别增长12%、 37%；但投资银行业务、资产管理业务、私募基金业务分别实现营业收入3.9亿元、7.5亿元，2.3亿元，同比分别下降50%、10%和23%。

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