作为海通证券（600837.SH）的股东，兰生股份（600826.SH）起先只是政策性投资，再后来进行主动型市值管理——二级市场高抛低吸，兰生股份已专注买卖海通证券股票超过十年。

截至2018年12月31日，兰生股份账面持有海通证券股票 13,951.36 万股。2019年开年至3月8日收盘，海通证券股价已累计上涨62%，短短两个半月里，兰生股份所持有的这部分股票市值较2018年年末又浮盈超过7亿元。

2018年兰生股份减持6000余万股海通证券，又于三、四季度回购5000余万股，高抛低吸令投资者将其奉为专事抄底“海通证券”的股神。

已经落地的2018年年报，兰生股份盈利也主要是依靠减持海通证券产生。2018年年报显示，公司合并报表净利润2.42亿元，而投资净收益就达到了4.32亿元。其中减持海通证券的净收益就超过了2亿元。

幸好低位又捡回来了

2018年年报显示，兰生股份2018年度累计减持海通证券股票 6,561.39 万股，又累计回购海通证券股票 5,302.08 万股。

公告显示，2018年上半年，兰生股份并无减持和回购海通证券的操作。那么根据年报和三季报提供的数字推算，兰生股份第三季度回购 2,729.18 万股海通证券股票，四季度回购2573.90万股。

2018年三季度，海通证券的股票均价在8.4元左右，四季度均价在9.6元左右，2019年开年至今，海通证券股价单边上扬，截至2019年3月11日收盘，海通证券股价收14.37元。假设如果三月末海通证券股价维持在14.3元左右，那么在2018年秋冬两季回购的这一部分海通证券股票，又将为兰生股份2019年一季报贡献超过2.8亿元的投资收益。

精准的“波段”把握，令兰生股份的投资者庆幸——幸好低位又捡回来了。

兰生股份主业萎缩，依靠投资业务取得净利润已是多年以来的惯例。2011年迄今的8年里，兰生股份合计报表累计实现的净利润为26.15亿元，而投资净收益总额就达到32.77亿元。其中相当一部分投资净收益来源于对海通证券的投资。

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