自二十年前欧元诞生以来，这个全球交易最活跃的货币迎来了波动率最低的一个季度。

欧元兑美元的日均外汇交易量现已达到1.25万亿美元，约占全球外汇交易总量的四分之一。自2019年以来，欧元兑美元一直在1.1234至1.1570的水平窄幅震荡，期间波动幅度不超过340点，去年第4季度的波幅为410点，而过去20年的平均季度波动幅度都有900点，目前汇率约为1.1362。包括高盛集团和法兴银行的分析人士都认为，欧元在短期内无法出现爆发式行情，沉寂将是常态。

欧元/美元波动区间创下20年来最窄水平

高盛全球货币战略主管潘德尔（Zach Pandl）表示：“由于欧元区总体经济增长放缓，美联储和欧洲央行在预计未来经济增长疲软后都出现了相似的鸽派转变，他们其未来货币政策路径的谨慎态度已经让欧元兑美元的波动性大幅下降，未来欧元的波动率僵局很可能还会持续数月，直至欧元区经济增速表现好于美国时，欧元兑美元汇率才可能飙升至1.1700水平。”

投资机构SocGen的分析师齐特（Kit Juckes）也持有相似观点，他预计到今年12月底欧元兑美元有望升至1.2000的水平，不过这将是一个艰难的过程。齐特说道：“欧元兑美元的波动率下滑主要受到欧洲央行的低利率预期所影响，而且美联储近期温和的利率政策言论已经让市场降低其加息的预期。”

2月份，10年期美国国债收益率仅下跌11.6个基点，创下了20年来最小的月度波动。不仅是欧元，其余G7货币的波动率也降至了近1年的低点。但此番宁静也不可能一直持续下去。齐特认为，英国退欧谈判的有利进展可能会让欧元跟随英镑走高，而美国预算赤字的大幅增长也会削弱美元的吸引力。但出现大幅动荡之前，欧元波动性可能会进一步下跌。

相关报道: