虽然从短期来看，A股“躁动行情”仍有望延续，但当前支撑市场风险偏好在高位的很大一部分因素在于“稳增长、强改革”的预期提升。整体看3月，国金证券倾向于认为A股将呈现“Λ”型走势，警惕此后市场调整。行业（个股）配置方面，考虑到当下A股大多数领域的市场份额向行业龙头集中的趋势并未发生改变，大市值龙头个股仍将表现出超额收益。

短期调整有利于长牛行情

虽然市场分析师们几乎一边倒地看好股指后续的走势，但对于那些资深的市场投资者而言，还是会有自己对市场独特的理解。

一位具有20多年投资经验的资深投资者就表示，周一早盘市场的走势让他感觉特别不踏实。股指走得过猛，连续两个周一都出现了跳空高开，这使得上证综指在今年以来的日K线图上已经出现了3个向上的跳空缺口，如果周一的缺口不回补的话，周K线图上也是3个缺口。

熟悉缺口理论的投资者都知道，一轮行情上涨一般会有启动、中继和衰竭三个跳空缺口，虽然每轮行情的表现形式各异，但是整体而言缺口理论还是比较有效的。

就拿2015年那轮牛市走势来说，上证指数在2015年2月13日出现年内首个跳空缺口后，又经历了约一个月时间的震荡，才在3月17日出现第二个缺口。当时隔几日3月23日出现第三个跳空缺口时，市场通过大幅震荡的方式将该缺口完全回补，使得股指的上行态势得以保持，避免了进入衰竭性缺口的形态。与此类似，4月13日的缺口在4月16日被回补，4月17日的缺口则在第二个交易日就被封闭，4月27日的缺口在4月29日被封闭......

之所以会出现这样的走势，那是因为在牛市氛围之中，市场情绪的集中释放会使得股指短期走势较为迅猛，投资者的惜售情绪也会助涨。但是股指走势的规律注定了这样不经历筹码充分换手的走势不可持续，当短线获利盘累积到一定量时，必然会引发股指的回调。而牛市和熊市走势的区别则在于，牛市很多情况下都会通过盘中大幅震荡来完成筹码换手，而熊市则更可能出现直接下跌的情况。

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