此次会议上，前来参会的企业有150家，对于科创板的市值问题提问最多。

会上，一位来自武汉高新区的新三板挂牌企业向许灿提问关于企业市值认定的问题，“关于预计市值这个说法，是发行后的事情，还是发行前在新三板或PE/VC投资时候的指标？是否参照前面在新三板定增过程中的投资估值？”

许灿表示，企业要在申请时写清楚自家符合上市条件里的哪一条市值标准。在论述市值标准的合理性的时候，企业可以用当年在新三板挂牌的市值，或者是在这之前PE/VC等投资机构投资给企业的估值。

但是，值得注意的是，决定企业是否能登陆科创板，其实是在最后环节，以发行价格乘以公司总股本所得出的市值为标准，如果达到了企业原来申请的标准，就可以发行。如果没有达到企业当初申请的标准，这个发行就需要中止。

“其实市值最核心的环节就是你要能以申请标准的这个价格发出去，只要你能以这个价格发出去，问题就解决了。”许灿称。

不得不说，科创板对于企业和投行来说，事实上是一个双向选择题。

对于企业来说，选择一个好的保荐机构至关重要。但是对于保荐机构来说，却不仅仅是需要挑选企业这么简单。科创板规则中对于投行等中介机构的要求更加严格，一条“券商子公司跟投券商保荐企业”的规则就使不少券商在选择项目和保荐项目时更加小心，“肯定有些压力，不论是资金上还是职责上，投行都会有压力。”许灿表示。

首批企业数量有限，股份制成“绊脚石”

回顾2月27日国新办举行的设立科创板并试点注册制新闻发布会，当时上海证券交易所（下称”上交所“）理事长黄红元表示，“我负责任地告诉大家目前没有（科创板）首批名单。” 但是与此同时，黄红元对于区域进行了一个比较明确的“划定”，从这些企业的地理分布来看，北京、长三角、珠三角，武汉、成都、西安这些科技企业集中的城市数量比较多。

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