未来信托板块上涨是否能持续？吴红丽称，从历史来看，股市涨跌受诸多因素影响，包括政策因素、资金因素、投资者预期等，信托板块持续大幅上涨面临较大的不确定性。

表外融资降幅收窄

2019年1月社会融资规模增量统计数据报告显示，1月份社会融资规模增量为4.64万亿元，比上年同期多1.56万亿元。其中信托贷款增加345亿元，同比少增52亿元，但在连续10个月后下降后，降幅首次收窄。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，当前银行体系流动性充裕，加之信贷、债券等标准化资产收益率下行，“资产荒”现象有所抬头；而在基建提速背景下，地方政府平台融资需求上升较快，政信信托收益率相对偏高。由此，一些银行或已开始加大对符合监管要求的政信信托产品的配置。

“信托贷款是表外融资的一种。表外业务在现有政策框架内的合规开展已经得到了支持，预计表外融资增速虽然在下降，但降幅会继续收窄。”一位券商分析人士称。

一位北方地区的信托业人士告诉记者，2018年三、四季度开始，一些信托公司的通道业务在一定程度上有所恢复，业内不再一味的压缩规模，“我们公司也会挑一些风险小的业务做，少量做一些的通道业务，但不会像前些年大规模的开展。”

去年12月，中国人民银行行长易纲表示，影子银行实际上是金融市场必要补充，不是完全负面的词语。只要依法合规经营，便能成为金融市场的有效部分。

王青表示，资管新规关于影子银行治理内容部分并未出现实质性调整，结构性去杠杆仍是监管重心所在，未来包括信托产品在内的非标融资还将面临较为严格的监管环境。此外，2019年非标到期量大幅增加，非标转标、表外回表仍是大势所趋，通道类非标规模将继续处于较大幅度的压降过程。由此，今年影子银行收缩的大方向或不会改变，但收缩规模和节奏确实会放缓。

不过，袁吉伟认为，1月信托贷款转正并非因监管政策转变，而可能与当月到期量较小等偶然因素有关，今年信托行业到期量总体仍较高，只是集中于季末，所以对于行业业务规模的走势，需要结合二三月份，乃至一季度整体数据做分析。

用益信托网数据显示，1月集合信托产品发行数量和规模、资金募集规模较2018年12月均有所回落。1月共计61家信托公司发行1422款集合信托产品，环比减少28.94%；发行规模共计1777.55亿元，环比减少24.88%；共有55家信托公司成立1456款集合信托产品，环比下滑14.95%；募集资金规模为1489.03亿元，环比下滑14.20%。

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