春节假期后首周的A股市场给投资者送来丝丝暖意，一周内（2月11日至2月15日），上证指数上涨逾2%，深证成指上涨逾5%，券商、科技等多个题材股涨势喜人。

然而，刚有料峭春意，多家上市公司股东便通过减持“跑步”离场，单周涉及减持的公告超过50条，减持的原因各不相同：大股东资金压力、企业经营压力，甚至不乏改善个人生活需要。

第一财经记者梳理发现，其中不乏清仓式减持和短期内再度减持，且减持方涉及部分知名创投机构。对于近期扎堆披露的减持公告，业内人士认为，直接影响因素是市场行情回暖，同时不排除时点选择，部分原本计划在年前减持的公司推迟到现阶段实施减持。

清仓式减持、二度减持出现

Wind资讯数据显示，节后首个交易周，按照最新公告日期，两市共有50余条减持公告，涉及公司高管（及其直系亲属）的减持记录逾百条，50余家上市公司，市场测算合计减持金额超7亿元。

据不完全统计，上周发布减持公告的有南极电商（002127.SZ）、春秋航空（601021.SH）、吉鑫科技（601218.SH）、索通发展（603612.SH）、正丹股份（300641.SZ）等个股。

仅2月13日当天，即有国立科技（300716.SZ）、新易盛（300502.SZ）、日月股份（603218.SH）等8家上市公司发布减持公告，减持主体涉及实控人、持股5%以上股东等多方。

清仓式减持最引人关注。精测电子（300567.SZ）2月13日公告称，公司股东西藏比邻计划在未来6个月内减持不超过公司总股份5.39%股份，合计881.35万股。而此前西藏比邻共计持有公司881.35万股，持股比例5.39%。

按照2月13日精测电子收盘价64.02元/股计算，减持将涉及市值约5.64亿元。

与此同时，拟清仓式减持的还有中旗股份（300575.SZ）、中原证券（601375.SH）的股东。

中原证券股东“欲减又止”。据中原证券2月14日发布的减持计划公告，渤海产业投资基金持有公司6.08亿股，占公司总股本15.71%，渤海公司计划减持公司6.08亿股，股票股份来源为公司首次公开发行股票并上市前已发行的股份。但次一交易日，公司发布补充公告称，因渤海公司尚未确定协议转让受让方，本次协议减持计划短期内存在较大不确定性，将本次减持计划明确为合计减持公司股份不超过2.32亿股（占公司股份总数6%）。

而第一财经记者梳理发现，有部分公司的股东在年内已是再度减持。

光电股份（600184.SH）2月15日晚间公告称，汇添富基金以集中竞价方式共计减持公司无限售流通股156.2万股，减持股份占公司股本总额约0.307％。本次减持后，汇添富基金持有公司股份2543.8万股，占公司总股本的4.99999％。

根据公告显示，今年1月7日，汇添富基金旗下两个资管计划汇添富基金管理的汇添富基金-宁波银行-汇添富-光电制导1号资产管理计划和汇添富基金-宁波银行-汇添富-光电制导2号资产管理计划通过集中竞价方式在未来6个月内分别减持不超过678.35万股和339.17万股。

部分减持公告（2019年2月）

资料来源：Wind资讯

减持公告原因各异

“用于改善个人生活条件”——扬子新材2月13日公告中给出的股东减持原因让市场有些愕然。

据该公司公告，扬子新材董事、副总经理许孝男及董事、副总经理、董事会秘书金跃国计划在公告发布之日起15个交易日的6个月内减持公司股份，用于改善个人生活条件，许孝男计划减持股份不超过33万股（占总股份比例0.064%），金跃国计划减持不超过25万股（占总股份比例0.049%）。

除此之外，记者梳理发现，资金需求、投资原因等为部分公司给出的减持原因。

上述精测电子减持公告中，西藏比邻解释为，公司出于自身资金需要。与此类似的还有九典制药（300705.SZ），据该公司2月12日的公告，公司股东盛世九鼎、卓兴九鼎、宝寿九鼎、智仕九鼎、兴贤九鼎，拟在未来90日内，合计减持不超过704万股，占公司总股本3%。减持原因为基金出资人资金需求。

御家汇（300740.SZ）的股东减持原因则出于投资原因。2月16号发布的大股东减持股份的预披露公告显示，公司持股5.32%的股东深圳市创新投资集团有限公司(下称“深创投”)和持股1.77%股东深圳市红土生物创业投资有限公司计划自公告日起6个月内合计减持不超过1632万股，占公司总股本比例不超过6%。对于减持原因，公司解释为投资原因。

从市场表现看，不少公司在前期跌幅较深。东方财富数据显示，御家汇股价自2月1日起连续小幅上涨，此前，公司股价自去年12月下旬连续下跌，累计跌幅超三成。

但市场对减持公告并不乐见。2月15日早盘，拟大幅减持公司股票集体低开，中原证券、元祖股份、中恒电气开盘分别下跌2.57%、2.82%、4.24%。

值得关注的是，此次减持主体名单中出现多家知名PE/VC身影。

以上述御家汇为例，据公司公告，减持方为深创投、深红土。据资料显示，深创投、深红土构成一致行动关系。

而据中旗股份2月14日的公告显示，公司三位股东昆吾九鼎投资、Jiuding Mercury Limited、苏州周原九鼎合计持有公司579.25万股，占总股本的7.9%。未来6个月内九鼎投资方拟减持不超过7.9%，即清仓式减持。

业内预计减持仍将继续

从年内整体情况来看，减持似乎“一直在路上”。

市场公开数据显示，截至2月14日，今年以来27个交易日，A股上市公司股东发布了417份减持计划，共涉及227只个股，估算减持市值达340.63亿元（不包括中原证券）。其中，有66个减持计划属于清仓式减持，股东拟出售其所有所持股份，占比达15.83%。相较之下，在此期间，A股共发布增持计划44份，共涉及35只个股。

减持的原因却各不相同：如大股东资金压力、企业经营压力、对未来预期悲观想趁反弹离场等等。

北京某中型券商内部人士对第一财经记者表示，股东减持从规定和需求方面而言，有客观需要。“之前通过信托产品增持，或者通过加杠杆参与定增成为特定股东的，都需要在规定的时间减持，无论市场好与不好，都要减持，只是股价涨了减的速度快点，跌了减的速度慢点。”该人士表示。

但对于近期密集出现的扎堆减持，有业内人士认为直接影响因素是市场行情回暖。

“股东方缺资金的现象还是没有变化，股票本身出现较快速的上涨，有一个减持的时点。”国金证券首席策略分析师李立峰对第一财经记者表示，出现减持扎堆情况，本质因素是股东资金需求，同时也有时点因素影响。“前期市场维稳信号很强，现在市场活跃起来后，原本计划减持的推迟到现在这个阶段。”

与此同时，有业内人士认为，部分产业基金出于自身资金回流需求从而减持。

“特别是一些财务性的投资机构，还有一些产业投资，自身在经营和资金方面都出现了一些压力和困难，这种情况就需要比较快的资金回流，即使不回暖，也需要套现。“东北证券研究总监付立春对第一记者表示。付立春认为，在去年的资管新规政策面和去杠杆等多重压力下，产业投资和财务投资等机构的资金压力较大，机构需要实现投资收益尽快兑现，从而使自身资金流运转起来。

对于后续表现，李立峰认为，从历史经验来看，随着市场上行，减持数量和力度会呈正比例增加。“随着市场的上涨，预计减持的力度还会增加。”

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