天神娱乐却悄悄将近20亿元的商誉挪至长期股权投资项下，逃过一劫。2017年财报显示，公司在报告期内营业总收入达31.06亿元，同比增长85.47%；归属于上市公司股东的净利润10.15亿元，同比增长85.63%，累计商誉达65.41亿元。

股东套现，股民套牢

再美的假象也终究是假象。通过“买”利润、转商誉蒙混过关的天神娱乐，从2018年一季报开始业绩一路下滑。

2018年有关部门加强游戏行业监管，棋牌类游戏受到重创，包括腾讯出品的《天天德州》在内的一系列游戏下架，天神娱乐旗下的一花科技的主打产品《一花德州扑克》也赫然在列。Wind数据显示，2018年A股手游板块跌幅达到52%，网游板块下跌40%。

2018上半年，天神娱乐净利润为2.09亿，同比下降59%。公司前三季度的业绩预告显示，公司预计2018年1-9月归属上市公司股东的净利润2.50亿至6.20亿，同比变动-66.68%至-17.38%，远低于传媒行业平均-6.01%的净利润增长率。

公告称业绩变动的原因是合并报表范围较2017年同期减少；报告期新上线的游戏较少，新游戏上线时间主要集中在下半年，且游戏产品研发投入增加。

值得注意的是，深知公司已经是一片苦海的实际控制人朱晔（持有13.94%）和石波涛（持有9.12%）早在2015年就开始逐步套现。

2015年3月，剧增的业绩带动天神娱乐的市值迅速增长，天神娱乐走出五个一字涨停板，股价一路攀升至38元每股，市值最高到达400亿元。截至2015年4月，朱晔通过直接减持套现96.55万股，套现8689.50万元，石波涛减持63.18万股，套现5686.20万元。

2017年6月1日起，天神娱乐先后发布了13条《关于实际控制人、控股股东补充质押的公告》。朱晔持几乎将其所持有的公司股权全部质押，累计质押股权13.62%；石波涛累计质押其所持有的公司3.17%的股权，占其持有的公司股份总数的34.69%。

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