水务投资领域环保上市公司资产负债率从2015年末的46%提升到2018年三季度的61%。相关企业融资成本高、融资压力大，财务成本快速上升。A股环保板块财务费用率由2017年同期的1.3%增至5.6%。部分企业深陷高负债、高杠杆的泥潭，有的已经无法正常开展经营活动。

樊元生分析，一方面是前几年资本宽松形成一定泡沫，一些环保企业在市场的诱惑和资本的推动下忽视了风险管控，盲目加杠杆上项目铺摊子，进入了高负债、高杠杆、高股权质押率的危险区。另一方面是资本市场流动性短缺，同时PPP政策的重大调整使金融机构普遍对相关项目收紧信贷，加剧了环保企业融资难融资贵问题。

樊元生表示，当前，我国环保产业正处于从高速发展向高质量发展转变的重要节点，环保市场依然保持较高增速，前景广阔。

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