孰能想到，到了2018年，Pharma 公司业绩却突然大变脸。值得一提的是，在2018年的半年报中，公司一度提及Pharma公司净利润同比下滑九成以上。为应对业绩下滑，人福医药也表示将通过丰富产品管线来改善经营效益。

耐人寻味的是，人福医药此次计提的减值损失如此果断。公司合计计提了约30亿元的减值损失，相当于当初掏出的30多亿元的真金白银一下子化为灰烬。

有投行人士对第一财经记者表示，上市公司一下子计提这么多减值损失，或意味着预计该标的公司未来有可能业绩继续恶化，或意味着该标的公司面临无法运营下去的境况。

1月29日傍晚，人福医药董秘办相关人员回复第一财经记者称，公司每年需要进行测算商誉减值，这次是与会计师测算后认为有必要减值后才做出的决策。

该董秘办人员也表示，由于美国政府的施压，在美上市的多数仿制药价格纷纷下降，Pharma 公司的产品受到波及，也跟着降价。作为该公司的后续产品，羟考酮缓释片原本预计在2018年可以上市，但也由于政策收紧，未能如期上市。综合因素影响下，造成了Pharma 公司业绩下滑。

在美国，熊去氧胆酸胶囊市场竞争相当激烈。公开资料显示，熊去氧胆酸胶囊的原研公司为Allergan销售公司。据医药魔方数据显示，除了Allergan外，还有10家药企拥有该药生产资格。

启动救市措施回购

人福医药业绩巨亏的消息已令市场一片哗然，或为安抚市场情绪，在发布业绩预告的同时，人福医药出台了股份回购方案。公告显示，公司拟回购资金总额不低于人民币 5 亿元、不超过人民币10 亿元，回购股份将用于公司股权激励。

在过去的一年里，人福医药的股价一路“走熊”，股价“腰斩”了一半以上。公司最后能否如数完成上述股份回购，可能还得打个问号。因为就在公司发布了回购方案的同时，公司还公布了两则融资计划，一则是发行债券规模不超过15亿元，一则是注册发行规模不超过15亿元的中期票据，皆用于补充营运资金等。这也从侧面显示公司资金有些“吃紧”。截至2018年三季末，公司的资产负债率达到53.37%。

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