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新集能源预计减值8亿,资产减值成煤企净利润“黑洞”

2019-01-02 17:46:53    第一财经  参与评论()人

除中国神华外,煤企的资产减值,几乎对冲因煤价上涨的业绩表现。

1月1日晚间,新集能源(601918.SH)预告2018年对杨村煤矿计提资产减值准备约8亿元。受此利空打压,1月2日新集能源股价以下跌8.3%开盘。

公告显示,杨村煤矿为新集能源在建矿井,建设规模500万吨/年。2012年9月开工。截至2017年年末,已累计完成投资23.34亿元,而预测的未来现金流量现值超过15亿元,较账面价值减值8亿元。

据第一财经记者统计,2015年煤炭供给侧改革以来,A股上市的28家煤炭开采公司,每年以合计100多亿的规模进行资产减值。2015至2017年资产减值总额分别为:104亿元、133亿元、130亿元。而2014年它们的资产减值合计只有40多亿元,这表明近三年煤炭行业化解产能的力度远超以往。

2018年前三季度,上述28家煤炭开采公司合计资产减值只有9600万元。由于资产减值测试一般在年末进行,所以继新集能源之后,其他煤炭开采企业年末的资产减值有可能会陆续到来。按前三年的资产减值规模,2018年该行业资产减值可能还将达到上百亿元。

新集能源2018年前三季度实现的净利润为10.23亿元,此番计提8亿元资产减值,还不至于令其全年业绩录得亏损。但2018年因煤炭价格上涨而形成的净利润,大部分将被此项计提吞噬。

如果算上这笔8亿元的资产减值,近些年来,新集能源因化解产能所造成的资产减值损失,合计达到18.32亿元。

从2016年煤炭行业开始盈利以来,新集能源2016、2017年以及2018年前三季度合计的净利润,只有14.22亿元。煤炭行业复苏形成的净利润,不足以覆盖因化解产能所造成的资产损失。

而2014年和2015年,新集能源更是巨亏19.71亿元和25.63亿元。

煤炭行业多数公司近两年因煤炭价格上升实现的净利润,不敌因化解产能而计提的资产减值。

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