周四早盘美股全线低开1%以上，随后震荡走低，道指曾下跌611点，纳指和标普500指数日内跌幅一度扩大至3.3%和2.8%。临近收盘前1小时大量买单涌入市场，三大股指跌幅迅速收窄并翻红。截至收盘，道指上涨260.37点，涨幅1.14%，报23138.83点。纳指收涨0.38%，报6579.49点，标普500指数收涨0.86%，报2488.83点。

UBS场内交易主管卡辛（Art Cashin）透露，一开始客户的卖单有2亿美元，到了尾盘我们却收到了超过20亿美元的委托买单，原本准备抛售的投资者一转眼就转变了态度。富国银行（Wells Fargo）此前预测，美国企业养老金将在年底前实现大规模的“股票和债券再平衡”，股票投资将增加640亿美元，这可能是年末买盘激增的原因之一。

“波动指数”居高不下

用于衡量美股波动性的美国芝加哥期权交易所（CBOE）“波动指数”（VIX，也称“恐慌指数” ）周四收报29.94，下跌1.55%，由于早盘杀跌，该指数一度突破34。今年美股大幅波动已经成为常态，四季度以来标普500指数涨跌幅度超过1%的交易日达到27个，远超近60年同期均值14个。

美国三大股指周三高开小幅下探后一路单边上行，收盘大涨近5%，创2009年3月23日以来最大单日涨幅，也是圣诞节后首个交易日美股历史最大涨幅。历史数据显示，下跌市中途出现超级阳线并不罕见，但往往并不是底部所在，正所谓“反弹不是底，是底不反弹”，市场的中长期底部往往是时间“磨”出来的，由政策刺激等突发利好引发的V型反转见底相对少见。彭博数据显示，标普500指数最近经历的八次熊市中，涨幅超过2.5%的反弹共120次。

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