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2018年,长租公寓走过了跌宕起伏的一年,但混战中的运营商们对租售并举时代背景下的租赁住房业探索未停。
行动是最好的证明。12月25日,平安不动产宣布,“平安汇通-平安不动产朗诗租赁住房系列资产支持专项计划”已取得上交所的无异议函。
资料显示,该专项计划为资产支持证券-ABS产品,由平安不动产有限公司联合平安大华汇通共同实施,平安不动产担任原始权益人及増信安排人,平安汇通担任专项计划管理人,朗诗集团担任増信协调人。
该产品采用储架发行机制,储架规模达50亿元,可在无异议函有效期内分期发行。其中,首期产品发行规模为10.68亿元,期限18年,每3年设置开放期。
储架发行的意义在于,通过一次审核,实现多次融资,类REITs产品通过储架发行能间接实现公募REITs的扩募功能。因相比国际上真正意义的REITs,国内的REITs缺乏扩募机制。
国内首单储架型REITs产品诞生于2017年10月,由保利地产发布的保利地产租赁住房一号资产支持专项计划。从这个角度而言,由平安不动产此番发布的资产支持专项计划是国内首单合作型长租公寓储架REITs。
ABS的逻辑是,债权、未来收益权等任何可以在未来产生现金流量的权利都可以进行资产证券化融资,项目的主要风险取决于现金流是否稳定,与底层物业资产的质地紧密相关。
第一财经了解到,该专项计划的底层资产是位于上海市浦东新区外高桥板块的朗诗寓森兰项目。
森兰项目也是平安不动产的首个长租公寓,系平安不动产于2017年11月,联合朗诗旗下青杉资本共同收购。项目总建筑面积达4.35万平方米,由朗诗运营管理,房间共计752间,产品类型为白领公寓和精品公寓。
□中国银河证券首席经济学家、研究院院长 刘锋 中国银河证券研究院房地产行业研究员 潘玮 房地产投资信托基金(REITs)不仅可以缓解房地产企业的资金来源问题,作为金融脱媒的表现之一
REITs发展的中外差异 中国证券报 我国目前发行的类REITs与国际成熟市场的标准REITs在税收、运营方式、收益分配方式、募集范围等方面有诸多不同,具体差异总结如下: 一是交易结构