年末考核将近，留给基金经理们冲刺的时间越来越少。

统计显示，2010年以来的9年时间，除了2013年全年风格偏小、2017年全年风格偏大之外，剩余7年均在第四季度发生了明显的风格切换，启动的时点多在10~11月，风格切换的行情大多跨年至次年年初。

能否把握住风格切换行情无疑直接影响到年底排名大战的成绩，对此，北京一家公募的80后股票基金经理贾鹏（化名）深有感触。在接到记者电话时，他正在一家创业板上市公司调研。

“风格切换还是很明显。前几年表现好的其实是房地产产业链，比如白酒、消费等，现在我认为新兴科技的龙头股应该会有不错的表现。”贾鹏表示。

不过，对于接下来的行情演绎，多位受访基金经理都坦言“心里没底”。前期热炒的创投、壳等概念板块，机构自然也极少参与。

风格切换

每逢年底，“风格切换”是绕不开的一个话题。

复盘2010年以来的9年时间，除了2013年全年风格偏小、2017年全年风格偏大之外，剩余7年均在四季度发生了明显的风格切换。

行情显示，历次四季度的风格切换持续时间在2~5个月，跨年至次年的“春季躁动”，通常而言，“幅度”取决于公募基金的调仓换股力度。

比如2014年10月以前小盘股持续表现领先，而最后一个半月被券商和建筑等大盘股逆袭；今年四季度也出现了市场从大盘行情到小盘行情的切换。

在年底的行情中，面临排名压力，公募基金博弈情绪加重，其调仓换股便成为助推行情的最大推手之一。

Wind统计显示，今年年初至今只有8只产品的收益率超过10%，按照从高到低排列依次是前海开源景鑫、中邮尊享一年定期、上投摩根安丰回报、前海开源沪港深汇鑫、富国精准医疗、富国新动力、嘉合磐石、长安鑫益增强。进一步来看，收益率在4%至9%之间的只有56只，而且还是ABC份额分开计算。

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