近日，首家A+H股上市城商行郑州银行发布三季报。报告显示，今年前三个季度，该行资产规模为4577.57亿元，较年初增长5.03%；实现营业收入80.39亿元，同比增长10.75%；归属于上市公司股东的净利润为34.36亿元，同比增长2.51%。

然而需要注意的是，三季度郑州银行的不良贷款率为1.88%，较去年底上升0.38个百分点，从2014年以来处于连续上升状态，2014年底至2017年底的不良率分别为0.75%、1.1%、1.31%和1.5%。

这一不良率高于上半年城商行的平均不良率水平。银保监会数据显示，2018年以来，商业银行不良率整体攀升，截至二季度末，城商行不良率相较之前进一步提升，为1.57%。

而从拨备覆盖率来看，郑州银行在过去四年多时间里已下降了近300个百分点。2014年在450%附近，2015年为258.55%，短短一年时间便下降200个百分点。接下来的三年，郑州银行的拨备覆盖率继续下降，2016年为237.38%，2017年为207.35%。截至今年三季度末，进一步降至157.75%，逼近150%的监管红线。

此外，郑州银行三季报显示，截至9月30日，核心一级资本充足率为8.66%、一级资本充足率10.97%、资本充足率13.54%。相比之下，2017年末，这三项数据分别为7.953%、10.49%、13.53%。

虽然近年来郑州银行的资产规模、存款规模、净利润等经营指标逐步上升，并成为首家同时在A股和H股上市的城商行，但这些背后，其盈利持续性还存有疑问。

例如，在营收这一块，郑州银行今年前三季度的投资净收益猛增至15.39亿元，去年则仅为0.49亿元，未来投资收益能否持续存有疑问；另外，利差收入下降非常明显。今年前三季度郑州银行的利差收入下降36.44%，事实上，自2017年下半年以来，其利差收入就开始趋于下降，2017年底、2018年上半年的利差收入分别下降18.10%、42.02%。

公开资料显示，郑州银行前身为1996年在48家城市信用社基础上组建而成的郑州城市合作银行，2009年更名为郑州银行；2015年12月23日，在香港联交所主板上市，随后宣布回归A股；今年9月，郑州银行在深交所上市，为全国首家A+H股上市城商行。

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