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8月CPI、PPI剪刀差或回落

国家统计局将于9月10日发布8月PPI、CPI数据。机构预测继7月CPI与PPI剪刀差结束四连涨后，8月剪刀差或继续回落。8月份PPI同比增速或达4.0%，增速连续两个月下行。

国金证券宏观研报分析，预计8月CPI当月同比上升至2.3%，PPI当月同比下滑至3.8%。CPI方面，报告认为，食品方面，农业部猪肉价格和28种重点监测蔬菜价格均值上涨较多;非食品方面，前期国际原油价格上行较多，叠加近期人民币贬值。综合来看，CPI环比可能上升，CPI当月同比上升。

申万宏观研报分析，预计8月CPI上涨2.2%，PPI上涨4%。报告认为，8月猪肉价格跌幅明显收窄将带动CPI小幅反弹，但由于内需偏弱、服务类CPI有回落压力，短期内通胀压力不大。PPI方面，鉴于主要工业品价格如原油、动力煤、水泥价格环比下降，南华工业品指数、钢材价格环比上涨明显;但在高基数影响下，预计8月PPI回落至4%。

8月投资或企稳

8月固定资产投资完成额、社会消费品零售总额、8月工业增加值数据将于9月14日公布。机构分析认为，随着基建利好政策频出，8月份固定资产投资增速或逐步企稳。预测8月份固定资产投资累计增速或达5.4%，较7月份下滑0.1个百分点，增速企稳。中信宏观研报分析，预计下半年固定资产投资将呈现“基建投资触底回升、房地产投资增速小幅回落、制造业投资持续回升”的组合特征。预计8月份固定资产投资增速短期保持稳定。光大证券研报分析，8月基建投资(含电力)累计同比增速或维持在1.8%左右。

工业增加值方面，中信宏观研报认为，结合PMI和高频数据来看，预计8月份工业增加值增速在6.0%左右，短期经济增长呈现一定下行压力，高频数据的回落更为显著。

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