分析人士总结，基金清盘主要有两种原因，一是由于每只基金需要支付的固定费用相当，若规模过小则会导致该部分费用侵蚀过多收益，同时投资运作的难度也会加大，无论从投资者还是基金公司的收益成本考虑，都会对这些基金进行清盘；二是委外基金一旦遭到资金方赎回，若市场上找不到其他委外资金，基金公司也会选择清盘。

“今年来清盘的基金中，也有很多是属于委外产品。今年投资不好做，银行续做委外的动力很弱。再加上资管新规后，银行资管的走向可能还需要进一步梳理。”某公募基金债券基金经理也对第一财经表示。

华宝证券分析认为，主动管理股票型的基金规模持续低于5000万元主要是由于历史业绩较差，同时基金的替代效应也是一部分原因。基金经理变更的影响不明显，但也可能是因为基金经理变更后业绩仍然没有起色，另外还可能是因为投资者在选择基金的时候更关注基金的历史业绩而忽略基金经理这一重要因素。投资者结构方面则以个人投资者为主，并对业绩表现关注度较高，而机构投资者占比小，投资更谨慎。

调整超出预期

通常而言，货币或债券基金因为投资中波动不大，因此即便遭遇到清盘，也不会对收益带来不利影响；另外，对于封闭基金而言，到期的清盘也不会造成既有收益的损失。

但需要看到的是，指数型基金的清盘或者混合型基金清盘，很可能导致基金投资者的收益损失。因为这种情况下，投资者还在亏损中就遇到清盘。

“市场并不应当对于清盘过度解读，造成过度恐慌，反而基金公司能够借机重新优化梳理旗下产品线，未来可以进一步集中公司优质投研资源，更好地为持有人服务。”上述上海基金公司人士对第一财经表示。

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