净利润增长42%，股价却坠落至近一年来的最低点。锂电明星股天齐锂业，尚能饭否？

天齐锂业8月29日晚间披露的半年报显示，2018年上半年，该公司实现营业收入、净利润、扣非净利润同比分别增长36.24%、 41.71%、38.57%。然而，强劲的增长能否持续？该公司在半年报中预计，前三季度净利润增长将9.32%—23.81%。

这种情况并非只出现在天齐锂业身上。与该公司一起被称为“锂业双雄”的赣锋锂业，也将前三季度的净利润增速下调至10%—60%。而在上半年，赣锋锂业净利润同比增长了37.82%，扣非后则增长了69.52%。

“5、6月份锂的价格出现大幅下跌，下半年的业绩可能会比较差。” 业内人士如此对第一财经记者称。而利润增长放缓，已经在股价上提前反映。截至8月30日，相比于最近一年内的最高点，天齐锂业目前的股价，已经累计下跌55%左右。同期，赣锋锂业的股价也累计下跌了近60%。

高增长能否维持

天齐锂业半年报数据显示，2018年上半年，该公司实现营业收入32.89亿元万元，同比增加36.24%；营业毛利额增加同比增加7.29亿元，净利润、扣非净利润则分别为13亿元、9.27亿元，同比分别增长41.71%、38.57%。

不仅如此，与上年同期相比，天齐锂业上述表现不乏亮点。2017年上半年，该公司营业收入虽然同比增长41.57%，高于今年上半年5.33个百分点，但净利润、扣非净利润分别23.73%、24.66%的同比增速，分别只有2018年同期的53%、63%左右。

作为盈利能力的核心指标，天齐锂业的毛利率也有所提升。2018年上半年，其产品综合毛利率达到72.54%，比上年同期增加3.9个百分点。分行业和产品来看，其锂精矿、锂化合物及其衍生物的毛利率，同比分别提高了3.29、4.62个百分点；销售收入则分别增加了23.32%、44.4%。

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