从经营活动产生的现金流量净额来看，今年上半年为-7904.38万元，同比下滑逾3倍，这是华大基因近三年中期这一数据首度为负值。华大基因解释称，“主要系报告期因销售收入规模扩大相应购买商品、接受劳务支付的现金及支付职工薪酬等费用增长所致。”

今年上半年华大基因的营业成本为5.19亿元，同比增长逾5成。华大基因称，主要系销售规模扩大导致成本相应增加。另外，今年上半年整体业务毛利润为54.55%，同比减少6.99个百分点。

华大基因目前主营业务有生育健康基础研究和临床应用服务、基础科学研究服务、复杂疾病基础研究和临床应用服务、药物基础研究和临床应用服务四个业务板块。其中以无创产前基因检测为主的生育健康类服务为业绩贡献主力，2018年上半年营收占比为54.53%，上述其他三块业务依次的营收占比分别为15.44%、26.47%、3.44%。

这其中，备受市场关注的生育健康类服务业务营业收入为6.22亿元，同比增21.69%；营业成本1.87亿元，同比增52.27%；毛利率为69.89%，同比减少6.05%。对于这项业务营收成本增速大于营业收入的原因，上述负责人士称，主要是因为开展了“民生项目惠民价格”，民生项目覆盖地区增加，有深圳、长沙、阜阳等地。

估值仍偏贵？

看到华大基因今年上半年的业绩情况，多位投资者表达出“不满意”的情绪，这在他们看来，目前的业绩与估值不匹配，即便是今年上半年股价已腰斩，但是估值仍偏贵。

去年7月14日登陆创业板的华大基因，曾被誉为“生物界腾讯”，以连拉19个涨停板的记录惊艳市场，之后涨势加码，上市满4个月时，股价攀至顶峰261.39元/股（前复权，下同），相较发行价上涨逾18倍，市值突破1000亿元。

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