8月13日晚间，央行公布数据显示，初步统计，中国7月M2货币供应同比8.5%，预期8.2%，前值8%； 7月社会融资规模1.04万亿元人民币，预期1.1万亿元，前值1.18万亿元。其中，当月对实体经济发放的人民币贷款增加1.29万亿元，同比多增3709亿元。

具体而言，委托贷款减少950亿元，同比多减1113亿元；信托贷款减少1192亿元，同比多减2424亿元；未贴现的银行承兑汇票减少2744亿元，同比多减707亿元。同时，企业债券净融资2237亿元，同比少384亿元；非金融企业境内股票融资175亿元，同比少361亿元。

“新增贷款超预期，主因是政策推动，央行加大资金投放为银行提供流动性支持，同时支持银行加大对小微，基建等特定领域投放。受新增贷款上升的带动，货币供应增速也有所回升。总体看，在政策推动下，融资增速有所回升，对实体经济支持力度增强。” 交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健对第一财经记者表示。他也表示，7月对公中长期贷款增加较多，估计以小企业和基建为主，说明政策推动效果明显，“但当月票据融资较多，也说明融资需求并不是很强劲，后续随着相关政策陆续发力，预计会带动融资需求，未来融资增长或可期。”

近期，“宽信用”的信号开始显现。在政治局会议及金稳会第二次会议确立的“疏通货币政策传导机制、增强服务实体经济能力"会议精神指导下，银保监会明确了落实的方向：引导加大信贷投放、多举措增加信贷空间，健全激励机制以增强服务实体积极性。

“这是宽信用政策的再次确认。信贷作为银行业服务实体经济的主要方式，加大信贷投放已成为监管工作的重心。”天风证券银行业首席分析师廖志明表示。他还预计，下半年信贷持续放量，全年新增贷款有望达17万亿元（较17年的13.5万亿增长约26%）。1-7月新增贷款已达10.5万亿，余下5个月月均新增贷款或达1.3万亿。

此外，近阶段资金面也持续宽松，城投债发行利率下行。就上海银行间市场的七天期拆借利率（7天shibor）来看，在今年7月以前，今年早前7天期shibor一直保持在2.8%以上。不过最近一个月以来，在央行定向降准叠加MLF超额投放后，7天shibor快速下跌，8月8日跌至2.345%。

7月以来，一级市场的利率债中标利率不断下行；城投债发行利率大幅下行，此前北京市谷财集团发债率为4.77%，同期限同评级的广州高新区投资集团有限公司发债利率为4.9%。AAA级的河南交投发债利率只有4.33%。

相关报道: