除了欧美银行股大跌（担忧其对于土耳其的风险敞口），当周全球市场还来不及完全反应。本周一开盘，土耳其危机的溢出效应迅速在新兴市场得以体现——MSCI亚太指数跌幅扩大至1.3%；10年期印尼国债收益率升21个基点，为6月以来最大单日涨幅；印尼雅加达综指跌幅扩大至3.2%，为2016年11月以来最大盘中跌幅；印尼央行为稳定汇率开始干预汇市；南非兰特兑美元跌逾7%，创两年新低。

土耳其是一个非常依赖外资的国家。2018年第一季度，土耳其外债总额达到4667亿美元，占GDP的55%左右。同时，土耳其对外贸易长期处于逆差状态，2017年贸易逆差占其对外贸易总额的近20%，相当于GDP的9%。今年6月，该国外汇储备已经下降至740亿美元，远低于官方1500亿-1650亿美元的目标。

该事件对欧美市场的影响也会逐步体现。数据显示，土耳其业务对西班牙BBVA上半年利润的贡献为14%，对意大利裕信银行合并利润的贡献为9%，不过这两家银行在该国的资本敞口有限。

上周五，法国巴黎银行、意大利裕信银行和西班牙BBVA上周五分别急跌3%、4.75%和5.1%。即使是风险敞口相对较低的美国公司也未能幸免。花旗上周五创下5月以来最大跌幅，收跌2.4%，高盛也收跌1.8%，摩根大通、富国和美银也收低。

黄金难敌强美元

即使市场如此震荡，从市场来看，黄金似乎一直没有显现出避险的功能。

截至北京时间8月13日12:00，国际金价报1215美元／盎司，较今年一季度末接近1400美元／盎司的高点大幅下挫。上周黄金势将基本持平，此前连续四周下跌。

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