从政策上讲，根据国家能源局印发的《2018年能源指导意见》，年内计划开工6～8台机组，AP1000并网发电试运行168小时后AP1000新机组将具备获批条件，华龙一号2017年8月融合完成已具备获批条件；从技术上讲，国内目前主流三代核电技术是AP1000和华龙一号，均已具备批量化建设条件；从舆论环境上讲，三门1号在去年热试完成后间隔近十个月终于开始装料，说明其安全性和可靠性已得到充分认可，舆论负面因素已基本全面排清；从能源结构上讲，我国碳排放减排和环保需求愈加强烈，发展核电是改善能源结构的必然选择；从宏观电力需求来讲，2018年以来中国发电量稳步增长，1～6月发电量累计同比增长9.4%，需求端不断复苏。

根据《电力发展十三五规划（2016-2020年）》和《能源发展十三五规划》的意见，仍需建设超3000万千瓦核电机组才能满足规划要求，以AP1000机组作为后续待建机组的代表机型，再按照年均开工8台核电机组计算，国信证券认为，未来我国每年核电市场规模将达1600亿元，2020年前核电市场规模有望达到4800亿元。

投资方面，国信证券表示重点看好核电细分领域市占率高、核电业务占比高的相关公司，建议关注台海核电（002366.SZ）、应流股份（603308.SH）、江苏神通（002438.SZ）。

4.变革时代，模式迭代，关注全渠道运营家居建材商（兴业证券）

我国家居建材市场规模超4万亿，未来地产增速趋缓，但受益二次装修放量、人均收入提高、城镇化水平提高等因素，对比美国，我国家居建材市场仍将保持低速增长，兴业证券认为庞大的中国家装市场有望孕育出一批伟大的家居建材企业。

兴业证券指出，商品的流通核心是效率，建材家居品类大都属于半成品，需要产品的安装施工服务来完成最终的交付，因此其流通具有销售链条长、决策单元多、信息不对称等特征，流通效率普遍较低，同时主力消费群从60～70后向80～90后迁移，消费方式变化明显，两者共同推动了商业模式的持续迭代。

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