首家A+H股中小银行即将亮相市场。近日，证监会核准了郑州银行的首发申请，也就是说，已在港股上市的郑州银行(06196.HK)将成为第一家在A+H股同时上市的中小银行。

第一财经获悉，证监会核发的此次IPO批文中并未透露郑州银行的筹资金额。不过，根据郑州银行2017年11月提交的招股书，预计发行不超过6亿股，发行后总股本不超过59.21亿股。其中A股不超过44.03亿股，H股15.18亿股。

早在2015年12月，郑州银行就赴港上市，为当年继青岛银行、锦州银行之后第三家在港上市的内地商业银行。当时郑州银行发售了H股13.21亿股，募集资金约50亿港元（折合人民币约42.5亿元）。但在2016年7月，上市仅有半年的郑州银行，宣布回归A股，寻求在深交所中小板上市之路，并于2018年5月22日(首发)获证监会发审委通过。

除了郑州银行，还有另外几家银行都谋划回归A股上市。中国社科院金融所银行研究室主任曾刚表示，银行从H股回归A股的重要原因是拓展新的融资渠道。一般来讲，银行上市会首选A股，一方面是筹资更为方便，不涉及资金跨境的问题；另一方面，在A股上市对银行自身的品牌提升作用也更明显。

“在过去相当长的一段时间内，中小型银行无法在A股上市，迫于资本补充的急切需求，部分中小银行只好退而求其次，先在港股上市。但前年开始，新的通道开启，港股的中小银行回归A股成为可能，所以不少港漂打算回归A股市场。”曾刚告诉记者。

不良率持续上升

郑州银行2017年年报显示，截至去年底，该行资产规模为4358.28亿元，同比增长19.03%，较2014年的2042.89亿元增长了113%；实现的营业收入和净利润分别为102.13亿元、42.80亿元，较2016年分别增长2.32%、7.03%。

然而，郑州银行资产规模在快速飙涨的同时，不良率上升也成为业内关注的重点。

2014至2017年之间，郑州银行的不良贷款分别为5.83亿元、10.4亿元、14.57亿元、19.26亿元；对应的不良贷款率则分别为0.75%、1.10%、1.31%和1.50%。

郑州银行2017年年报显示，截至2017年12月31日，逾期贷款总额为68.77亿元，较上年末增加17.74亿元；逾期贷款占贷款总额的比例为5.35%，较去年增加76个基点。郑州银行称，逾期贷款增加主要由于2017年经济持续下行，企业经营普遍存在产能严重过剩、去库存压力较大、销售量价齐跌等负面因素，导致企业经营持续困难，流动资金紧张，出现本金逾期或欠息。

值得一提的是，从郑州银行2017年年报看，其不良贷款分类确实比较宽松，按贷款五级分类（正常、关注、次级、可疑、损失），年报上的次级、可疑和损失类贷款合计19.26亿元，不良率为1.5%，但年报同时显示，逾期91天及以上贷款有32.95亿元，换言之，其中可能有13.69亿元被划到了关注类。如果将逾期91天及以上贷款都划入不良，郑州银行的实际不良率应该更高，在2.57%左右。

根据银保监会数据，2017年年末大型商业银行、股份制商业银行、城商行和农商行不良贷款率分别为1.53%、1.71%、1.52%和3.16%。

在郑州银行不良贷款和不良率逐年增长的同时，拨备覆盖率却逐年下降。郑州银行的招股书和2017年年报显示，其2014年至2017年的拨备覆盖率分别为301.66%、258.55%、237.38%和207.75%，已接近目前监管标准的红线区域120%至150%。

郑州银行2017年年报还显示，截至去年12月31日，其核心一级资本充足率、一级资本充足率以及资本充足率分别为7.93%、10.49%、13.53%，均达到监管要求，其中后两者较2016年有所止跌回升，但核心一级资本充足率却较2016年的8.79%继续下滑。

一位银行业人士称，正在谋求上市的银行在最近几年业务扩张过于迅速，导致风险资产增长较快，急需补充资本。而根据2013年1月开始施行的《商业银行资本管理办法（试行）》要求，到2018年底前，非系统重要性银行核心一级资本充足率、一级资本充足率与资本充足率分别不低于7.5%、8.5%与10.5%。

曾刚表示，未来银行面临补充资本金的压力，以应对可能风险的挑战。另外，监管强化，致使银行业务的回表，都需要银行募资。银行在A股上市对银行长远稳健发展是有利的，可增强风险抵御能力。

银行A股上市放开？

除了郑州银行，重庆银行、徽商银行、哈尔滨银行、盛京银行以及锦州银行5家H股上市城商行也计划回归A股，拟实现“A+H”的中小型银行已有6家。

第一财经记者梳理发现，截至目前，已有3家银行(郑州银行、长沙银行、江苏紫金农村商业银行)IPO过会，还有16家银行在排队中。

随着郑州银行IPO较为迅速地获批，未来中小银行在A股上市是否更便捷？

曾刚表示，在金融监管趋严下，社会融资结构对银行信贷的依赖程度显著提高。未来一段时间内，经济若要稳增长，还需加大银行信贷的投放，在这种背景下，拓宽银行融资通道、增加银行的资本，对于支持实体经济和实现宏观经济稳增长也是有好处的。

曾刚认为，拓宽银行的资本补充，以及银行资本工具的创新对经济稳增长相当重要。希望未来适度加大对银行上市的支持力度，但也要考虑A股市场的融资承受力。

华创证券银行业分析师张明认为，经历同业整顿、MPA（宏观审慎评估体系）落地之后，2017年中小银行资产增速较2014年～2016年显著放缓，但仍有不少中小银行需要补充资本。单从郑州银行的迅速过会看，并不意味着监管层对银行上市全面放开。A股市场新股供给受限对融资相对有利，有资本补充的机会，中小型银行还是乐于上市的。

此外，第一财经注意到，7月初青岛农商行和瑞丰农商行相继折戟A股IPO，这或许代表着今年下半年银行上市审核可能趋严。

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