作为次新股，宁德时代（300750.SZ）7月以来的震荡上行走势远强于股指，甚至也一度带动工业富联（601138.SH）股价出现止跌回升。但是，市值的上行终究需要上市公司业绩作为支撑，否则股价的上行就不能获得坚实的支撑，而这一规律本周也在宁德时代身上得到了验证，其最近两个交易日的快速回落有市场整体走势的影响，但自身的基本面因素还是占据了主导地位。

自宁德时代6月上市以来，其股价走势一直较为强势。在开板窄幅调整一段时间之后，宁德时代的股价从7月5日开始再起升势，股价从65元附近一度上涨摸高95.08元，阶段最高涨幅接近50%。

不过在股价周三上攻突破95元之后，市场突然出现了大量主动性的抛压，直接将股价打压翻绿，而午后股价更是出现直线跳水走势，最后以跌停报收。周四股价继续承压下行，最后报收78.20元，下跌5.32%，成交金额达到31.2亿元，位列A股当天成交金额榜第二位，仅次于中兴通讯（000063.SZ）的32.1亿元。

从交易所公布的成交数据来看，知名游资席位中信证券上海分公司成为宁德时代周三股价大跌的主要推手，其抛出金额高达2.06亿元，远超其他席位，而位列卖出金额第三的则是一机构专用席位，金额达到5448.64万元。

宁德时代因其创业板市值最大个股的特殊地位使得其一直受到市场关注，T+0成为了不少资金控制成本的重要方式，周三的交易数据显示，中国银河证券绍兴证券营业部、华泰证券上海武定路证券营业部、西藏东方财富证券拉萨金珠西路第二证券营业部等席位T+0交易规模均达到2000万元左右。

一位私募基金经理表示，虽然宁德时代的市场规模和地位使得其被投资者长期看好，但是短期股价的走势如果脱离基本面太远的话还是应谨慎介入。而其猜测中信证券上海分公司席位之所以突然大举出货，一个很重要的原因就是预计股价很难突破百元大关，这对于任何股票都不是那么容易站上去的，再加上受利好消息刺激短期涨幅较高、获利幅度可观，大资金出于出货的市场流动性需要，先下手为强实为明智之举，而大盘在三连阳后可能陷入调整也是其选择周三出货的诱因之一。

从宁德时代此前公布的中报业绩预报来看，今年上半年归属于上市公司股东的净利润将比去年同期下降51.20%-48.19%，预计盈利金额范围为 88376.16万元–93842.72万元。2018年上半年业绩与去年同期相比下降的主要原因是去年同期转让了北京普莱德新能源电池科技有限公司的股权取得的处置收益影响。如扣除转让普莱德的处置收益及其他非经常性损益项目对业绩的影响，净利润则比去年同期增长了31.43%-39.56%。

尽管如此，以周四收盘价计算，宁德时代目前的总市值达到1698亿元，以上半年业绩预报的上限计算的动态市盈率达到了90倍。即便按照其扣非后的净利润增速40%计算，其PEG指标（市盈率相对盈利增长比率）也高达2.25，处于明显高估状态，这或许才是宁德时代股价出现突然调整的根本原因。

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