当时的公告称，以2017年12月31日为评估基准日，量子云100%股权预估值为38亿元，参照该等预估值，经交易各方协商，标的资产即量子云100%的股权的交易价格暂定为38亿万元。

不过，时隔不到两个月，量子云100%股权的资产估值就跌掉了6个亿。

此次调整后的交易预案显示，同样是依照北京中企华资产评估有限责任公司出具的《资产评估报告》的评估结果，以2017年12月31日为评估基准日，量子云100%股权预估值变成了32亿元。

按照最新的交易方案，量子云100%股权作价总计32亿元，其中以发行股份的方式支付75%的整体交易对价，以现金方式支付25%的整体交易对价。

同时，瀚叶股份拟募集金额规模也从10亿元减少至8.5亿元，其中8亿元用于本次交易现金对价的支付，5000万元用于本次交易相关费用的支付。

此前，瀚叶股份欲高价收购量子云的交易已经引发广泛关注，外界质疑，量子云超38亿元的估值是否存在溢价过高的风险，同时，量子云旗下仅有50位编辑，何以运营981个微信号，并保持其持续盈利能力。

在6月8日瀚叶股份举行的说明会上，对于高估值的质疑，瀚叶股份独立财务顾问民生证券代表居韬称，具有合理性，“量子云本身是属于移动互联网广告行业，我们选取行业内发生的与本交易较为可比的10项案例，平均动态市盈率为14.65倍，瀚叶股份本次暂作价38亿元收购量子云股权的动态市盈率是14.3倍，略低于行业内可比交易案例的整体估值水平。”

从量子云成立至今，估值已经有多次变化。

从交易预案来看，量子云成立以来经过几次股权转让，在2016年10月整体估值为3亿元，在2017年3月估值达到6亿元，至2018年4月，创始人之一的李炯将持股全部转让给量子云法定代表人纪卫宁，量子云的估值攀升至20亿元。也是在4月，瀚叶股份对量子云收购的估值，给到了38亿元。

对于量子云估值短期存在较大差异的情况，瀚叶股份独立财务顾问民生证券代表居韬在6月8日的说明会上称，2017年外部财务投资者两次入股深圳量子云，一次是按照6亿估值，一次20亿估值。6亿估值标准是2016年全年业绩为基础，20亿的估值是考虑2017年业绩情况，所以存在估值差异。

对于创始人李炯在瀚叶股份收购量子云前夕，以较低的估值出清股份，居韬称，本次交易方案中，上市公司希望非财务投资者能够承担利润承诺补偿义务，但是李炯由于个人原因，不参与经营管理，他不愿意参加利润对赌，这是转让价格较低的原因。

相关报道: