曾有观点认为，茅台强化茅台云商的地位的同时，经销商的话语权可能会被削弱，甚至会沦为物流配送商。不过，有茅台经销商曾告诉第一财经记者：“从长远来讲，线上线下融合是一个趋势。大部分的量又在经销商手里，经销商可以拿出一定量去支持满足茅台的线上营销需求。但要让经销商去做物流配送商并不现实，因为并不具备专业物流配送能力。”

茅台公司副总经理、销售公司党委书记、董事长王崇琳表示，茅台的直营店在全国共有34家，是由销售公司直接全资投资的，这34家总量只有300吨左右，占比不大，其功能是一是产品展示，二是市场价格引导，三是服务标杆，四是与消费者互动平台，五是茅台文化的传播。

“茅台的经销商，是茅台的合作者，现在茅台的营销体系是1998年开始构建的，茅台的发展很大程度上有赖于经销商的努力，是经销商帮助把茅台的市场做大。未来，经销商愿意和茅台一起努力，把市场做大，为消费者提供更优质的服务。” 王崇琳强调。

伴随着整个白酒行业复苏，行业内企业相继推进混改。如另外一白酒龙头——五粮液，混改终于踏出实质性一步，公司耗时两年多的定增计划终于在今年4月份落地。定增的特殊之处在于，公司引进了员工持股以及经销商持股计划。

相比而言，茅台方面的混改却毫无动静。目前控股股东茅台集团持股茅台股权比例六成以上。此前，茅台集团曾承诺称，于2017年12月底前推进制定对公司管理层和核心技术团队的股权激励办法。然而，承诺最终还是落空。

李保芳回应称：“混改是前几年向社会公告过，而改革到现在还在停留，下一步是不是要搞，最后能不能改还要取决于国资委，目前还没启动。”

此外，李保芳表示，在分红方面，茅台的效益会继续提高，分红只会增加，不会降低，只是增加的度需要认真研究和权衡。

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