关于股票市场的风格切换问题，徐小庆认为，从一个长周期来讲，过去十年反映的是经济快速增长，是一个增量的增长，增量增长时小企业比较强是合理的，但是如果中国的经济未来是走向一个存量的增长，那么在存量增长发展中有可能是大企业会变得越来越强，因为存量增长意味着竞争格局发生很大的变化，所以从长周期来讲最终要回到蓝筹。

大宗商品走向何方？

具体到大宗商品的品种来看，2018年又将会是怎样的趋势？

“二季度钢价或有反弹，但难破前高。”长江证券钢铁行业首席分析师王鹤涛分析称，全年总量需求稳中向下概率较大，采暖季和环保限产叠加终端集中赶工，钢价或类似2011年出现反转，当前旺季高库存且金融去杠杆，钢价后续走势恐难破前高。

铁矿石方面，上海钢联资深分析师俞晨认为，二季度国内高品矿供需矛盾得到缓解，二季度或将成为年内矿石价格的高点。近期需要关注矿石贸易流通性以及区域化上的差异；中长期市场的关注点是钢厂利润变化对品种需求的影响；另外，中长期需要关注中小型矿山淘汰后对供应格局的影响。

对于黑色系的投资策略，新湖期货研究所黑色组研发总监付得玲认为，成材基差收窄后（5-6月）偏空配置；市场关注的焦炭做多机会可能出现在6月，需求决定价格，煤焦难走出由供应主导的独立行情；矿石长期受制于大库存低位运行，短期补库决定反弹力度。

“对于金属几个品种优先次序镍、铜偏多，锌、铝、铅偏空。”新湖期货研究所有色金属研究总监孙匡文预测称。

“工业品大逻辑为产业链利润重新分配。”新湖期货研究所能化研究总监袁照认为，在超高利润影响下，中上游会通过各种途径扩产兑现利润，同时，下游需求增速放缓，这将导致产业链利润重新分配，且大概率是通过中上游生产资料下跌来完成；宏观、中观、微观层面都观察到了需求的下滑。

对于化工板块策略方面，袁照认为，一方面，L和MA仍然是偏空配置，大逻辑是看空工业品/产业链利润的重新分配，PE、甲醇处于大的扩能周期，季度平衡表环比走差；另一方面，L-PP收窄可继续持有，这主要在于PP边际产能更多，支撑更强，另外，外盘已L低于PP，国内市场占全球比例有限，国外价差有一定领先性。

2018年农产品在沉寂多年后再度成为市场热点。新湖期货研究所农产品组研发总监刘英杰表示，经过对各子板块软商品、油脂、饲料养殖的重新梳理后，将焦点集中于饲料养殖板块。

刘英杰分析认为，本轮美豆上涨高点已经出现在1080美分，在北美种植季开始之前，市场将趋于弱势震荡，原因在于阿根廷题材炒作空间已经没有了，中美贸易摩擦是个“插曲”，市场将重新回归基本面；结合猪价季节性走势分析，预判2018年猪价走势是上半年震荡趋弱，下半年震荡上扬，波动幅度加大。

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