“这些要求相对来讲都是比较高的，比如净资产要求从2亿提高到1000亿。但站在防风险的角度，作为证券公司的控股股东，也需要有比较强的风险承担能力。”鲁政委对记者表示，虽然证券公司不是银行，但是也是有风险的，如果股东拥有比较强的资产实力，更有利于帮助券商的正常和良好发展。不过，最终的标准是多少，还需要看征求意见完成后的正式规则。

更明显的“穿透要求”，体现在限制“曲线入股”和要求入股必须是自有资金方面。

比如证券业，证监会要求“拟入股股东应当真实、准确、完整的说明其股权结构直至最终权益持有人”；原则禁止信托计划、资产管理计划、投 资基金等理财产品成为证券公司的股东或者证券公司股东 实际控制人链条中的任何一环；同时，禁止股权代持，要求“任何单位或者个人不得委托他人或者接受他人委托持有或者管理证券公司的股权”。

在入股资金来源方面，证监会要求证券公司股东的出资额不得超过其净资产，不得以委托资金、负债资金等非自有资金入股证券公司。

鲁政委认为，对于各行业金融机构“两参一控”规则的明确，可能意味着部分持股数量超标的金融控股公司需要逐步清理其超标、违规持有的金融机构股权。

另一位券商分析人士对记者表示，证券公司股权管理新规征求意见稿中，对实际控制人的要求是比较严格的。“目前还不确定对存量如何处理，是否要新老划断，”该人士预计，可能会像保险公司一样，监管层对证券公司过往的出资和购买重新核查，对资金来源进行穿透，以防止股权代持、杠杆交易、负债购买等一系列行为的发生。

全覆盖，全统计

“穿透式”监管理念不仅体现在金融机构股权监管方面，还体现在各类金融基础设施建设上。

4月9日，国务院办公厅印发《关于全面推进金融业综合统计工作的意见》（下称《意见》）称，金融业综合统计是国家金融基础设施现代化的重要组成部分，同时，要求加快建立覆盖所有金融机构、金融基础设施和金融活动的金融业综合统计体系。根据安排，人民银行将负责统筹金融业综合统计工作，并牵头成立统筹金融业综合统计管理工作小组。

2008年国际金融危机爆发后，金融系统开展了一系列基础理论研究和应用探索，金融业综合统计试点工作取得阶段性成果，统计和公布社会融资规模，2017年开始测算宏观杠杆率，对评估经济运行的风险状况提供了支持，金融机构资产管理产品统计制度建设取得了突破性的进展。

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