东方证券薛俊也认为，贸易摩擦引发通胀预期的上升，相对有利于通胀预期提升的板块，比如农产品、医药等消费品以及建材有色板块。同时，中美贸易摩擦升级风险会压制市场整体风险偏好，军工、黄金等传统避险板块同样值得配置。

另有分析认为，美国贸易清单的出台，剑指“中国制造2025”，短期对这些行业有负面的冲击。

“新经济依旧代表着未来，是必然的发展趋势。市场不会持续处于极端状态，很快能看到市场从极端回归均衡。”上海一位公募基金经理则表示。

市场更为复杂

近年来，市场行情多变，对不少机构而言，投资更是一波三折。前几年行情集中在创业板，去年是集中在蓝筹，到了今年第一季度，基金经理们则是不知所措。

经历了去年特别是4季度的极端蓝筹股行情，让很多投资者对中小创彻底绝望，不仅仅成交量进入地量状态，且创业板相对沪深300估值也达到了历史底部。今年来，机构对市场的看法分歧更大。

“市场不管三七二十一，第一季度的行情把’春夏秋冬’过了一遍。春季行情展现出机构的心态是比较纠结的。”前述沪上公募基金经理便注意到。

北京一位资深基金经理也表示，这几年做投资比较难，一是不能追涨杀跌，二是在板块选择上，仓位权重很关键。

“2016年上来就是熔断，满仓跌下来；2017年，事后看很容易，但问题在于是不是能找到好的标的，是不是有深入的研究能够拿住。像中国平安（601318.SH）、贵州茅台（600519.SH）上涨很多，但很多人并没有挣到钱，能否对消费有深入的研究和理解，是比较难的。”

该基金经理坦言，A股依旧是高度情绪化的市场，既表现在风险事件出现时的不理智，又表现在对单一行情过分追捧而其他风格的泥沙俱下。

今年6月，A股将正式纳入MSCI新兴市场指数。外资进入A股，使得今年的A股市场变得愈发复杂。

该沪上公募基金经理告诉第一财经记者，海外对A股兴趣逐渐升高，未来会加大对A股的配置，前三个月因为海外市场风险偏好的下降，鉴于A股的高风险减少了对A股的配置。但未来长期来看，一定会增加对A股的配置。

“未来是以选股和对各类股票资产相对均衡配置为主。在里面选择更强的阿尔法。今年可以看到，机构应该是再教育的一年，今年市场结构会频繁变化，机构会再平衡仓位。”该沪上公募基金经理分析。

受访中，不少基金经理认为今年的机会不在蓝筹。“今年我们更关注新兴领域，包括物联网、人工智能、工业互联网，今年的风格如果一定要扯风格，一定是周期和消费白马的区别，不再是小股票和大股票的区别。个股性的机会一定是在中小创。”另一位华南地区公募基金经理表示。

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