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2018年初,私募基金以委托贷款、信托贷款等方式进行借贷被禁止后,金交所的委托债权投资又开始兴起。其交易结构是,融资方向金交所申请挂牌,通过“委托债权投资”融资,再由资产管理产品、单一法人客户委托进入机构进行债权投资。
不仅如此,《通知》还明确规定,网贷机构将互联网资产管理业务剥离,分立为不同实体的,应当将分离后的实体视为原网贷机构的组成部分,一并进行验收,承接互联网资管业务的实体未将存量业务压缩至零前,不得对相关网贷机构予以备案登记。
在业内人士看来,一些以资产管理为名成立的公司,同样也是P2P逃避监管的手段。“网贷整治开始之后,一些P2P公司为了逃避监管,开始集团化运作,将涉及资管的业务拆分出去,开展资管管理业务。”方颂说,资管公司不仅没有明确定义,而且准入门槛极低,1000万元即可注册成立。
“地方监管检查发现了这些问题,这些公司就说,‘我已经不是P2P了,不能再用P2P的标准来管了’。”方颂说,由于互联网资管、资产管理公司均无明确边界,网贷机构将互联网资产管理业务剥离出去,分立为不同实体,成为了逃避监管的手段,在网贷整治中也是一大漏洞,给地方监管带来难度。
除了剥离互联网资产管理业务,借助为金交所“引流”,也是P2P逃避监管的通道。2016年8月,P2P监管规定出台后,为了规避监管,P2P平台与金交所合作,以金交所的名义,发行大额借款标的,但资金来源仍然主要通过P2P平台募集。P2P名为金交所导流,实际上金交所却为其充当通道。
“互金整治办这次整治的用意非常明显,哪些非法,哪些合法,今后就有了明确的边界。”方颂说,禁止P2P为金交所引流、压缩剥离的资管实体,就是要厘清互联网资管的边界,同时堵住P2P逃避监管的“后门”。
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